金融学课件：项目三 金融市场.pptVIP

* 同业拆借 同业拆借是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。同业拆借市场具有以下特点： （1） 融通资金的期限一般比较短； （2） 参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户上的多余资金； （3） 同业拆借资金主要用于短期、临时性需要； （4） 同业拆借基本上是信用拆借。同业拆借可以使商业银行在不用保持大量超额准备金的前提下，就能满足存款支付的需要。１９９６年１月３日，我国建立起了全国统一的同业拆借市场并开始试运行。 票据：是一种商业证券。它是具有法定格式，表明债权债务关系的一种有价凭证，包括本票和汇票。 回购协议：是将同一份内容的资产卖出去再买进来的合约。 大额可转让定期存单 1、内容和特点　　所谓大额存单（ CDs，Negotiable Certificates of Deposit） ，一般又称为大额可转让存单。在我国，大额可转让定期存单，是银行发行的一种固定面额、固定期限、可以转让的大额存款凭证（参见《大额可转让定期存单管理办法》第3条）。其特点有以下几个方面：固定面额、固定期限、可以转让，并且利率相对一般定期存款要高。　 说大额可转让存单有固定面额，是指存单的面额有法律的限定，不得任意变更。一般的存折或存单都可以根据具体的情况来确定存款金额，且随支取情况的变化，存单面额可以发生改变。但是，《管理办法》规定，大额存单对个人发行部分，其面额不得低于500元；对单位发行部分，其面额不得低于5万元。这主要因为发行大额存单的目的，是为了吸取市场上的大额短期流动资金。　 而固定期限，是指大额存单有法定的期限档次，不得自行变更，而且，同一般定期存款不一样，不得提前支取。对一般存单来说，存款人可以根据具体需要来决定存款期限的长短，但是，大额存单的期限大多为一年或更短些。根据《管理办法》，大额存单的期限为1个月、3个月、6个月、9个月和12个月。大额存单不得提前支取，不分段计息，而且到期后一次还本付息，不计付逾期利息。　 大额可转让存单最大的特点是可转让性。可转让的意思是，存单的购买者可于存单到期日之前在货币市场上把它们售出以回收资金，或者可以用来作为债务抵销工具，或者进行质押来获得流动资金，在到期日银行将对任何一个持有该存单的人付款。当然，由于大额存单的这种流动性，其转让必须履行法定的程序。《管理办法》规定，不记名大额可转让存单采用交付方式转让；记名大额可转让定期存单必须采用背书方式转让。记名式大额存单在到期前遗失、损毁，凡未经转让的均可挂失。而已经转让过的记名式大额存单和不记名式大额存单，一般均不能挂失。这也是大额存单不同于商业票据的一个方面。　 大额存单享有比现行同档定期存款高的利率，弥补了其不可提前支取方面的损失。也就是说，大额可转让存单通过放弃“可提前支取”权益，以较高的利息来强化其可转让属性，从而活跃金融市场。　 从上面来看，大额可转让定期存单可以被认为货币市场的一种债务工具，其同票据一样都可在市场上流通，但其存款关系基础又使它不同于票据的无因性。探寻大额存单的发展历史，其被强调的还是可转让性，能够在二级市场上进行交易流通。　 2、产生和发展　 负债业务是银行吸收或借入资金，从而形成资金来源的业务。可以说，负债业务是商业银行开展资产业务的前提和基础。客户是负债业务的基础，争取客户是负债业务的核心。而争取客户的最为重要的方式是考虑客户的需要，提供适销对路的金融产品。综观商业银行发达的各国，无不以为客户提供全方位的金融服务为银行发展的核心动力。　 大额可转让存单就是银行为满足不同客户的需要，增加银行存款而提供的一种金融服务方式。其首创在商业银行服务手段发达的美国。1961年之前，所有的存单（certificate of deposit, cd）都是不可转让的，就是说，在存款到期之前，不能将它再转卖给任何人，而且,除非付出一笔可观的罚金，存款人不能提前支取，要求银行清偿存款。1961年，为了使存单更具流动性并使之对投资者更具吸引力，花旗银行（citybank）发行了第一张大额（10万美元以上）可在二级市场上转卖的可转让的存单。因为这种存单有着一个活跃的市场，所以它成为一种高度流动的资产。现在，几乎所有主要的美国商业银行都发行这种债务工具而且都非常成功。由于大额可转让存单良好的流通性，美国银行的定期存款迅速增长。发行大额可转让存单已成为商业银行从公司、货币市场互助资金、慈善机构和政府机构取得资金的极重要的来源。 货币市场基金是投资于货币市场(一年以内,平均期限120天)的投资基金。主要投资于短期货币工具,如国债、银行大