交易所债券市场发展与现状讲义 .pptxVIP

交易所债券市场：发展与现状;2;3;发展阶段:萌芽阶段（1981-1986） 特点: 中国债券市场以国债发行为主，发展较为缓慢； 这一阶段的企业集资行为既没有政府审批，也没有相应的法律法规规范。到1986年底，约发行100亿元人民币企业债； 没有成型的债券交易机制或交易场所，债券不能进行转让和交易。 标志性事件: 1981年，财政部正式发行国库券，我国债券市场由此产生。 1984年开始，少量企业因资金缺乏开始自发地开展向社会或企业内部集资等类似企业债券的融资活动。 1985年，为筹集国家基础建设资金，央行同意工行和农行发行金融债券。 ;发展阶段:起步阶段（1987-1997） 特点: 以国债为主体的债券二级市场开始形成，交易所市场处于主导地位; 由于出现了部分企业债券到期无法兑付的问题，同时为制止乱集资现象，企业债券经历了从人民银行到国家计委归口管理的转变 。 标志性事件: 1987年3月，《企业债券管理暂行条例》由国务院颁布实施。 1990年12月，上海与深圳两家证券交易所成立。上交所成为我国主要的债券交易场所。 1993年，国务院颁布了《企业债券管理条例》，企业债券由国家计委归口管理。 1996年，国债在上交所招标发行试点成功。 1997年6月，为防止银行资金流入股市，商业银行退出交易所市场，同年全国银行间债券市场成立。 ;发展阶段:规范整顿阶段（1998-2004） 特点: 该阶段的管理体制带有浓厚的计划经济色彩，债券审批程序长，企业债发行规模不大。企业债券以大型央企和银行担保为信用基础，类似准政府债。 银行间债券市场框架基本形成。2003年，央行票据的诞生标志着银行间债券市场的真正起步。 标志性事件: 1998年11月，人民银行颁布了《政策性银行金融债券市场发行管理暂行规定》 1999年，证券公司和基金公司获准进入银行间市场。 2003年4月，中央银行票据正式成为央行公开市场操作的常规工具，银行间债券市场产生质的飞跃。 ;发展阶段:加速发展阶段（2005-至今） 特点: 债券市场多头监管格局形成，银行间债券市场成为我国债券市场主体 银行间市场对非金融企业债务融资工具实施注册制，市场份额不断扩大 企业发行的???用债市场取得突破性发展 标志性事件: 2005 年5 月央行颁布《短期融资券管理办法》，启动企业短期融资票据市场。 2007年8月，证监会颁布实施《公司债券发行试点办法》，启动公司债券市场。 2007年，发改委允许企业可发行无担保信用债券，同年，银监会禁止了银行为项目债进行信用担保，无担保信用债券发展开始起步。 2007年9月，银行间市场交易商协会成立。 2008年4月，人民银行制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，推出了中期票据。 2009年11月，银行间市场清算所股份有限公司成立。 ;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Tuesday, July 20, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。22:30:3222:30:3222:307/20/2021 10:30:32 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2122:30:3222:30Jul-2120-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。22:30:3222:30:3222:30Tuesday, July 20, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2122:30:3222:30:32July 20, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。20 七月 202110:30:32 下午22:30:32七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 2110:30 下午七月-2122:30July 20, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/20 22:30:3222:30:3220 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。10:30:32 下午10:30 下午22:30:32七月-21 ;9;10;11;12;13;14;15;从全球来看,债券市场规模大幅超过股票市场,接近股票市场市值两倍左右; 截至2011年底,美国债券市场26万亿美元,股票市场市值15万亿美元;日本债券市值15万亿美元,股票市场市值3.5万亿美元;