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新资本协议框架完善建议 第一支柱 最低资本要求 介绍 巴塞尔委员会完成了对新资本协议框架下资产证券化风险暴露的修改建议， 特别是完善了对再证券化风险暴露的处理。 这些建议旨在完善新资本协议框架， 吸取金融危机中的经验教训。下面是巴塞尔委员会对第一支柱修改建议的概要。 ——银行使用内部评级法计量资产证券化监管资本要求应给予再证券化风险暴露更高的风险权重。 ——对内部评级法下再证券化风险暴露修改风险权重的分析说明， 标准法下的再证券化风险暴露的风险权重也应该有所调整。 ——修改后的新资本协议框架规定， 银行不得使用基于自身保证的评级， 不管在标准法还是在内部评级法下，银行均不能认可基于银行自身保证或提供相似支持的评级。 ——银行必须满足一定的操作性标准才能使用新资本协议资产证券化风险权重。 这些要求旨在确保银行进行充分的尽职调查， 不能简单依赖外部评级机构的信用评级。 假设银行不满足这些要求，那么应从资本中扣除相应的资产证券化风险暴露。 ——在资产证券化标准法框架下，合格流动性便利〔 LFs 〕无论期限长短，信用转换系数 〔CCF 〕都统一设定为 50% 。目前框架下，期限一年以内的合格流动性便利信用转换系数为20% 。 ——修改稿明确了流动性便利按照高级资产证券化风险暴露方法进行处理的具体情形。 7. 标准法和内部评级法下针对一般性市场中断〔 general market disruption 〕的流动性便利 ——取消标准法下和内部评级法下根据监管公式法对该类流动性便利的资本优惠。 在本次征求意见稿中，一些段落源于巴塞尔新资本协议，即 ? 统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架—综合版本 ?〔2006 年 6 月出版〕，可从下载。 内部评级法下的再证券化风险暴露 当资产证券化风险暴露的一个或多个根底资产符合新资本协议框架中资产证券化风险暴露定义时，该资产证券化风险暴露被定义为再证券化风险暴露。 这个定义涵盖了基于资产支持型证券〔 ABSs 〕的债务抵押工具〔 CDOs 〕，包括基于住房抵押贷款证券化的债务抵押工具。根据这个定义，支持资产支持型商业票据〔 ABCP 〕方案 的流动性便利或者支持包含资产支持证券方案交易的流动性便利也是再证券化风险暴露。 这个定义也涵盖了基于多笔住房抵押贷款和一个资产支持证券的资产证券化风险暴露。 也就是说，如果资产证券化的一个根底资产是资产证券化风险暴露， 那么该证券化风险暴露即为 再证券化风险暴露。 评级法〔 ratings-based approach 〕风险权重表新增加了两列，如下面所示： 长期评级 高级， 分散 非高级， 分散 非分散 高级 非高级 AAA 7 12 20 20 30 AA 8 15 25 25 40 A+ 10 18 35 35 50 A 12 20 35 40 65 A- 20 35 35 60 100 BBB+ 35 50 50 100 150 BBB 60 75 75 150 225 BBB- 100 100 100 200 350 BB+ 250 250 250 300 500 BB 425 425 425 500 650 BB- 650 650 650 750 850 Below 扣除 短期评级 高级， 分散 非高级， 分散 非分散 高级 非高级 A1 7 12 20 20 30 A2 12 20 35 40 65 A3 60 75 75 150 225 Below 扣除 资产证券化风险暴露再证券化风险暴露资产证券化风险暴露再证券化风险暴露当再证券化风险暴露满足以下两个条件时，被定义为高级再证券化风险暴露：〔 a〕该风险暴露是高级头寸， 〔b〕所有根底资产都不是再证券化风险暴露。 这就排除了下面这种情况： 即银行将持有的中级再证券化风险暴露〔 mezzanine resecuritisation exposure 〕分成两个档次〔例如 0.1% 为低级档， 资产证券化风险暴露 再证券化风险暴露 资产证券化风险暴露 再证券化风险暴露 权重高级栏的风险权重。 为了使用评级法， 任何在根底资产中含有再证券化风险暴露的再证券化风险暴露都应该被划分为非高级再证券化风险暴露。 为了保持评级法和监管公式法的一致性， 监管公式法下再证券化风险暴露的最低风险权重设为20% ，其他证券化风险暴露仍是 7% 。这种情况下，高级再证券化风险暴露适用监管公式法时应使用评级法下较高的风险权重。 交易账户中的再证券化风险暴露的最低资本要求不能低于银行账户下的标准 〔至少在实施新 增风险资本要求之前暂时适用于对特定风险进行建模处理的银行〕 ，相关要求同 718段 〔xciv 〕。 自我保证的评级结果 在近期的金融市场动乱中， 一些向资产支持型商业票据方案