第九章负债融资.pptxVIP

第九章 负债融资;本章内容框架;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资;第一节 长期借款融资 ;第一节 长期借款融资 ;第一节 长期借款融资 ;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;质押债券;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;债券发行程序与发行价格-见教材;典型的债务契约内容;偿债基金;赎回条款;仍然发行可赎回债券的原因;**债券品种创新的动因;⑦浮动利率债券;③零息债券;债券品种创新的种类;收益债券;指数债券;信用敏感债券;;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;注意：;第二节 发行债券融资;风险程度;垃圾债券;垃圾债券起源;垃圾债券80年代在美国能风行一时，主要有以下几个原因：;;负面影响;投资价值;投资价值;相关人物——巴菲特;垃圾债券之王——迈克尔·米尔肯;起家;起家;成名;发迹;发迹;跌落;再起;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;第二节 发行债券融资;;国投融资租赁公司正式开业运营;一、租赁融资的种类;; （二）售后回租 拥有某项资产的公司将资产出售后，立即按照特定条款从购买者手中租回该项资产。 ;; （四）杠杆租赁 这是融资租赁的一种派生形式。杠杆租赁是指出租人只承担固定资产购置成本的一部分，其余大部分资金由出租人向贷款人借入提供的一种融资租赁形式。;二、融资租赁与经营租赁的区别;三、融资租赁的租金;(二)融资租赁租金的确定;融资租赁的租金计划;例 某企业于20×5年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期为5年，预计租赁期满时的残值为1.5万元，归租赁公司，年利率9%，租赁手续费率为设备价值的2%。租金每年末支付一次。该套设备租赁每次支付租金可计算如下：;;融资租赁的租金计划;例：某企业于20×4年1月1日从租赁???司租入一套设备，价值50万元，租期为5年，预计租赁期满时的残值为1.5万元，归承租企业，资本成本率为11% 。租金每年末支付一次。承租企业每年末支付的租金为： 此例如果为先付等额租金方式，则每年初支付租金为： 为便于有计划地安排租金的支付，承租企业可编制租金摊销计划表。现根据例的有关资料编制计划表：;租金摊销计划表;四、融资租赁融资的优缺点;练习：;;3.某上市公司拟为新上项目采用公募形式增发股票融资。目前该公司普通股股数为20 000股，股票市价为8元。新股发行前相关的财务数据如下：权益账面价值为200 000元、税后利润为16 000元，市盈率为10。目前市场上同类行业的权益净利率为12%。假定该公司拟发行总价值为50 000元的新股，新股发行后的市盈率不变。 （1）小王是一实习学生，财务经理让他草拟一个发行计划，他做了如下分析：应增发普通股6250股（50000÷8），发行后每股收益为3.52[（16000+50000×12%）/6250]元，则新股价格为35.2（3.52×10）元。判断他这种分析错在什么地方？ （2）计算正确的新股价格。 ;