第三章外汇业务和汇率折算(xiugai).pptxVIP

第四章 外汇业务 和汇率折算 本章主要内容 外汇市场 外汇业务 汇率折算与进出口报价 第一节 外汇市场 指由经营外汇业务的银行、各种金融机构 以及公司企业与个人进行外汇买卖和调剂 外汇余缺的交易场所。(空头/多头） 外汇银行 外汇经纪人 客户 中央银行 一、外汇市场的概念 二、外汇市场的构成 零售市场和批发市场 有形市场和无形市场（柜台市场） 官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 即期外汇市场、远期外汇市场和外币期货市场 加速世界经济一体化； 有利于国际资本流通与国际资金周转加速； 有利于掌握国际金融的发展动向； 是国际金融市场潜伏的重要不稳定因素。 三、外汇市场的类型 外汇市场 第二节 外汇业务 国际经济贸易交往中所发生的债权债务，进出口商 及其他关系人都通过银行买卖外汇来进行结算。 电汇：出口商常要求带有电报索汇条款的信用证； 电汇汇率最高，电汇汇率已成为外汇市场的基本汇 率，其他汇率均以电汇汇率为基础。 信汇：“见票即付” 票汇： 信汇和票汇汇率低于电汇汇率，差额大致相当于邮 程期间的利息。 一、即期外汇业务 外汇银行与客户之间的即期外汇交易方式： 汇出汇款（客户向银行买进外币，银行卖出外币） 汇入汇款 出口收回 进口付汇 即期外汇业务的应用 二、套汇交易 不同外汇市场的汇率在短时间内存在较大的差 异，从而引起套汇活动。 （两角套汇举例） 套汇毛利必须大于套汇费用，套汇者才可赚取 利润；否则，将无利可图，甚至受损。 （三角套汇举例） 套汇毛利必须大于套汇费用，套汇者才可赚取 利润；否则，将无利可图，甚至受损。 1、远期外汇业务的概念及作用 预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方现 行签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和 将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规 定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 2、远期外汇市场的参加者 进出口商、债权债务人、短期资本牟利者、投机者 远期外汇业务的期限一般为1个月到6个月，通常为 3个月 三、远期外汇业务 3、远期汇率的标价方法 一是直接标出远期外汇的实际汇率； 二是只标出远期汇率与即期汇率的差额 直接标价法下，升水时，远期外汇汇率等于 即期汇率加上升水数字；贴水时，等于即期 汇率减去贴水数字。 间接标价法下，升水时，远期外汇汇率等于 即期汇率减去升水数字；贴水时，等于即期 汇率加上贴水数字。 银行之间远期汇率的点数标价法 如远期汇率下第一栏点数大于第二栏点 数，其实际远期汇率的计算方法则从相 应的即期汇率减去远期的点数；如远期 汇率第一栏点数小于第二栏点数，则实 际远期汇率的计算方法是相应的即期汇 率加上远期的点数。 各种标价法均采用如上计算方法。 4、远期汇率与利率的关系 在其他条件不变的情况下，利率低的国家的 货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币 远期汇率会贴水。 远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货 币的利率差异，并大致和利率的差异保持平 衡。 远期外汇升水还是贴水受利息率的制约 远期汇率升水、贴水的具体数字可从两 种货币利率差与即期汇率中推导计算 升水或贴水的年率也可从即期汇率与升 水或贴水的具体数字中推导计算 在其他条件不变的情况下，升水、贴水 率，即升水、贴水的年率与两地的利率 差总是趋向一致的。 1、择期的概念和特点 是远期外汇的购买者或出卖者在合约的有 效期内任何一天，有权要求银行实行交割 的一种外汇业务。 择期与期权、远期外汇合约的差异 2、择期汇率的确定 3、择期的作用 绕过远期外汇合同交割期固定的约束。 四、择期 择期交易中汇率的确定 银行买入择远期外汇，远期外汇升水时，银 行按最接近择期期限开始时的汇率计算；若 远期外汇贴水，则银行按最接近择期期限结 束时的汇率计算； 银行卖出择远期外汇，远期外汇升水时，银 行按最接近择期期限结束时的汇率计算；若 远期外汇贴水，则银行按最接近择期开始时 的汇率计算； （类型：完全择期与部分择期） 交易者利用不同国家间存在的利率差异，将资 金从利率较低的国家转移到利率较高的国家进行 投资，以获取利差的交易活动。 五、套利交易 无抵补套利 抵补套利 需承受汇率变动的风险 避免汇率波动的风险 两地利率差大于远期汇率与即期汇率的差 加上套利费用 即在买进或卖出一种交割日外汇的同时，卖 出或买进另一种交割日的外汇业务。 主要类型：即期对远期； 即期对即期； 远期对远期；