第3章含时间因素的货币等值计算.pptxVIP

一、资金时间价值的概念 二、单利与复利息计算 三、名义利率和有效利率的关系及计算 四、资金等效值的概念及计算 五、资金时间价值的初步应用 ;一、资金时间价值的概念;2、资金时间价值度量;二、利息公式（单利、复利的计算）;利息的计算有两种:单利和复利 计息期：可以根据有关规定或事先的合同约定 来确定 单利计息 所谓单利是指每期均按原始本金计算利息 计算公式： I--利息 P--借入本金 n--计息期数 i--利率 F—n年末的本利和 ;复利计息 复利计息是指将本期利息转为下期的本金，下期将按本利和的总额计息。不仅本金计算利息，利息再计利息。 计算公式： ?? ;年;单利还是复利？;三、名义利率和有效利率;一般： 当计息期与利率的时间单位相同时，名义利率与有效利率相等（在计息期内，期名义利率与期实际利率相??）； 当计息期短于利率时间单位时，有效利率大于名义利率； 当计息期长于利率时间单位时，有效利率小于名义利率。 名义利率在不同长度时期间的换算用单利思想，而有效利率在不同长度时期间的换算用复利思想。 例：两家银行提供贷款，一家报价年利率为7.85%，按月计息；另一家报价利率为8%，按年计息，请问你选择哪家银行？ 解：按年利率为7.85%、月计息的实际利率 =（1+7.85%/12）12-1=8.14% 而年利率为8%，按年计息的实际利率为8% 显然8.14%大于8% 所以应选择按年计息的银行贷款。;离散复利：一年中计息次数是有限的 连续复利：一年中计息次数是无限的 连续复利计息下的年有效利率： 对于所给的年名义利率12%，根据计息期的不同，其年有效利率的计算如下；;;四、资金等效值的概念及计算;一次支付复利公式（已知现值，求终值） 式中： F--终值， P--现值， i--利率， n--计息期数 其中（1+i）n称为一次支付复利终值系数记为 （F/P，i,n） ;一次支付现值与终值现金流量图;某企业投资1000万元进行技术改造，年利率7%，5年后可得本利共多少？ F=？ 0 5 P=1000 解：F=1000（1+7%）5 =1000（F/P，7%，5） =1000×1.4026 =1403万元;一次支付现值公式（已知终值，求现值） 式中1/（1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F，i, n);某企业对投资收益率为12%的项目进行投资，欲五年后得到100万元，现在应投资多少？ 0 5 F=100 P=？ 解：P=100（1+12%）-5 =100（P/F ，12%，5） =100×0.5674 =56.74万元;等额支付系列复利公式（已知年金，求终值） 式中（1+i)n-1/i称为等额支付系列复利终值系数，记为（F/A，i, n)，现金流量图为：;某企业每年将100万元存入银行，若年利率为6%，5年后有多少资金可用？ F=？ 0 1 2 3 4 5 A=100 解：F=100×（F/A，6%，5） =100 × 5.637 =563.7万元;等额支付系列积累基金公式（已知终值，求年金） 式中i/[(1+i)n-1]为等额支付系列积累基金系数，记为（A/F，i,n);某公司5年后需一次性还一笔200万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业每年等额存入银行多少偿债基金？ A=？ 0 1 2 3 4 5