第三章利用财务报表.pptxVIP

第3章利用财务报表关键概念与技能知道如何标准化财务报表以利于比较知道如何计算和解释重要财务比率本章重点：财务分析方法利用财务报表提供的相关数据进行财务分析，为各种信息需求者提供管理和决策的依据。财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同的利益考虑，会从不同角度进行财务分析。 什么是财务报表分析财务报表分析是通过整理财务会计报告中的有关数据，对企业的财务状况、经营成果、现金流量情况进行综合比较和评价，为财务信息需求者提供决策和控制依据。关注的指标：偿债能力指标、资本运营能力指标、盈利能力指标最后用ROE指标将这三个指标串连起来，即杜邦分析法。本章结构3.1 财务报表与现金流量3.2 标准财务报表3.3 比率分析3.4 杜邦恒等式3.5利用财务报表的信息3.1现金流量与财务报表公司层面: 1、创造现金：现金来源 2、花费现金：现金运用现金流量现金来源：资产账户减少，负债账户增加现金运用：资产账户增加，负债账户减少3.1现金流量表现金流量表是法定会计报表之一。现金流量表有助于解释会计现金的变动，现金流量表分三个部分报告现金的变动：经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流量的管理通过对GAAP许可范围内的会计政策进行主观选择，利润是可以被操纵的。而现金流量总额则更加客观一些，但对它的具体组成部分，还是可能被“操控”的：将投资活动产生的现金流量移动到经营活动产生的现金流量，可使公司业务看起来更加稳定。3.2 标准财务报表同比资产负债表：P38将表中每个项目表示为总资产的百分比。同比利润表：P39将表中每个项目表示为销售额的百分比。标准化财务报表使财务信息的可比性增强，特别是当公司还在不断成长时。标准化财务报表还有助于将不同规模的公司（特别是同一行业内的公司）进行比较。同基年度财务报表：基年3.2 比率分析要对不同的公司或同一公司不同时期的业绩进行比较，比率分析也比较方便。对每一个财务比率，应考虑五个问题：它是如何计算出来的?它是用来度量什么的？为什么？度量的单位是什么？该比率值的大小能说明什么问题？这个度量还可以做怎样的改进？财务比率的类型短期偿债能力比率，即流动性比率。长期偿债能力比率，即财务杠杆比率。资产管理效率比率，即周转率。获利能力比率。市场价值比率。短期偿债能力比率流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率它反映了企业货币资金和可以转化为货币资金的其它其他流动资产可偿还短期债务的能力其计算公式是708 / 540 = 1.31 倍速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率它用来衡量企业流动资产中可以立即偿付流动负债的能力。和流动比率一起使用，用来判断和评价企业的短期偿债能力该指标的计算公式是(708 - 422) / 540 = 0.53 倍现金比率现金比率是指现金类资产对流动负债的比率当存货和应收账款变现困难时，用现金比率可以直接说明问题 现金比率的计算公式98 / 540 = 0.18 倍 现金比率=现金/流动负债长期偿债能力（杠杆比率）计算总负债率：企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率该指标反映出在企业的全部资金来源中，有多少是通过负债方式取得的，用以衡量债权的保证程度其计算公式是：总负债率=资产总额-权益总额 资产总额负债率=(3 588 – 2 591) / 3 588 = 28%长期偿债能力（杠杆比率）计算债务权益比率也称为产权比率，是指企业负债总额对所有者权益的比率该指标可以用来衡量企业清算时对债权人的保护程度其计算公式是 债务权益率=债务总额/权益总额=(3 588 – 2 591) / 2 591 = 38.5%长期偿债能力（杠杆比率）计算权益乘数 = 资总额产 / 权益总额 =1/0.72=1.39 = 1 + 债务权益比=1 + 0.39 = 1.39长期偿债能力（杠杆比率）计算利息保障倍数利息保障倍数是企业息税前利润与债务利息费用的比率反映了企业的收益能力对偿付债务利息的保障程度其计算公式是=691/141=4.9 长期偿债能力（杠杆比率）计算现金涵盖率= (息税前利润 + 折旧 ) / 利息= (691 + 276) / 141 = 6.9财务经理在制定债务管理决策时，更关注长期负债率指标：长期债务/（长期债务+权益总额）资产管理（周转）的计算存货周转率存货周转率，是产品销售成本与存货余额的比率存货周转率=销售成本/存货=13.44/4.22=3.2存货周转率反映了企业存货的周转速度存货周转率的高低还反映了流动资产的变现能力，同时，也说明了企业的资金利用效率和盈利能力存货周转天数 = 365 / 存货周转率365 / 3.2 = 114 天如某制造公司在2003年一季度的销售物料成本为200万元，其季度初