第六章金融抑制、深化和创新.pptxVIP

第六章 金融抑制、深化和创新 ;;;第一节 金融抑制;金融抑制;经济的“分割”性;;二、金融抑制的手段和表现;原理分析;（2）对外汇市场进行管制;金融抑制的表现;三、金融抑制的后果;;第二节 金融深化 financial deepening;;;一、金融深化的出发点——“实际货币需求”;麦金农的导管效应传导机制：麦金农认为，投资倾向明显影响对实际货币余额的需求，实际产量的增长率也与实际货币余额的需求有正相关关系。实际货币需求函数为 （M/P）D=L（Y、I/Y、d-p*） （M/P）D表示实际货币需求，I/Y表示内源投资占收入的比率，d-p*表示实际存款利率。 麦金农强调，在发展中国家中，并不; ;的需求，也会提高投资倾向，所以，货币可以被看作是资本积累的金融“渠道”。 在金融市场比较成熟的情况下，资本是货币（包括储蓄存款）的替代品，资本收益增加，人们就要将货币转换成资本。而在金融市场不发达的情况下，货币必须积累到一定的数量才能购买生产设备，才能保证生产的正常进行，所以货币需求与实际投资的关系不是相互替代，而是相互补充。;二、金融深化的内容;;;三、金融深化的理论贡献;金融深化理论的影响和贡献：;四、金融改革的实例;五、金融深化的争论和反思;金融深化理论受到越来越多的质疑：;1.新凯恩斯主义学派;;2.新结构主义学派;;3.新制度主义学派;;六、金融深化论对我国的借鉴;发展中国家金融改革的经验教训;经常项目——资本项目;对金融深化理论的简要评价;;;2、金融深化理论的不足之处：1）金融深化论者忽略了发展中国家经济结构的严重失衡，认为只要大刀阔斧地实行金融体制改革，便可改变发展中国家的金融压制现象，但是，他们却没有强调宏观经济稳定是金融深化的前提条件。2）金融深化论者过分地强调自力更生，而轻视引进外资的重要性：认为只要发展中国家实行金融深化的改革，即可从;本国资本市场筹集到全部发展资金。事实上，大多数发展中国家的国民收入很低，即使提高利率，也难以吸收到足够的储蓄作为建设发展资金。 3）金融深化论者过分强调取消政府对金融体系的干预，并声称金融深化就是金融自由化：尽管强调放弃政??的直接干预和管制，具有非常重要意义，但是，这只是表明要由直接干预转向间接调控，而不是所谓的自由化。;4）金融深化论者没有充分展开对发展中国家金融深化的过程和阶段的研究。在他们的论述中，只要放开利率和汇率，资本和外汇的短缺问题就能顺理成章地解决，但是，他们没有说，应该创造那些条件，然后才能放开利率和汇率。 他们也没有说，利率和汇率应该哪个先放开，或者同时放开，这就难免给人留下“毕其功于一役”的印象，容易引起实践中的误导。;第三节 金融创新;一、金融创新的动因;;（2）国际经济风险加大;（3）计算机与通讯技术的发展;（4）世界范围金融管制放松;二、金融创新理论;二、金融创新理论;;3.约束诱导型金融创新理论;;;;6.规避型金融创新理论;凯恩的规避性金融创新理论;三、金融创新的内容;2.金融工具的创新;规避风险的创新工具;2）运用高新技术的创新;3）规避金融管制和竞争资金来源的创新;金融管制的规避。 ;3.金融业务的创新;（2）可转让支付命令账户NOW;2)支付和清算方式的创新;四、金融创新的成效;;第四节 中国的金融改革;二、我国金融组织体系的改革;三、金融调控监管机制的改革;四、金融市场的建立与发展;五、金融业务、金融产品和金融工具的革新;小结