第四章基本财务分析.pptxVIP

;4.1　财务分析概述;一、财务分析的职能 评价企业以往的经营业绩 衡量企业现在的财务状况 预测企业未来的发展趋势;二、财务分析的目的 财务分析对企业各方利益 关系人都有重要的作用。 虽然不同人员所关心的问 题有所不同，但归纳起来 无非有如下一些目标：;三、财务分析的内容 财务分析的内容其实由财务分析的目标决定;三、财务分析的意义 财务分析的主体 指与企业存在着一定的、 现实的或潜在的经济利益 关系，为特定的目的对企 业进行财务分析的单位、 团体和个人。;财务分析的标准 　　财务分析标准是财务分析过程中据以评价分析对 象的基础。 1、财务分析标准的种类;经验标准 经验标准：指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。 例如,西方国家70年代的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2:1,速动比率的经验标准为1:1等。 还有,通常认为,当流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不应超过80%；资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。;事实上,所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的,而不是适用于一切领域和一切情况的绝对标准。 在具体应用经验标准进行财务分析时,还必须结合一些更为具体的信息。 例如,假设A公司的流动比率大于2:1,但其存在大量被长期拖欠的应收帐款和许多积压的存货；而B公司的流动比率可能略小于2:1,比如说为1.5:1,但在应收帐款、存货及现金管理等方面都非常成功。那么, 如何评价A与B？;“经验标准=平均水平”吗？ 经验标准并非一般意义上的平均水平；即财务比率的平均值,并不一定就构成经验标准。 一般而言,只有那些既有上限又有下限的财务比率,才可能建立起适当的经验比率。而那些越大越好或越小越好的财务比率,如各种利润率指标,就不可以建立适当的经验标准。 经验标准的优点：相对稳定；客观。 经验标准的不足：并非“广泛”适用（即受行业限制）；随时间推移而变化。;历史标准 历史标准：指本企业过去某一时期(如上年或上年同期)该指标的实际值。 历史标准对于评价企业自身经营状况和财务状况??否得到改善是非常有用的。 历史标准可以选择本企业历史最好水平,也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平,或者也可以取以往连续多年的平均水平。另外,在财务分析实践中,还经常与上年实际业绩作比较。;应用历史标准的好处：比较可靠/客观；具有较强的可比性。 历史标准的不足：往往比较保守；适用范围较窄（只能说明企业自身的发展变化,不能全面评价企业的财务竞争能力和健康状况）； 当企业主体发生重大变化(如企业合并)时,历史标准就会失去意义或至少不便直接使用；企业外部环境发生突变后,历史标准的作用会受到限制。;行业标准 行业标准：可以是行业财务状况的平均水平,也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 行业标准的优点：可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要）；也可用于判断企业的发展趋势。 （例如,在一个经济萧条时期,企业的利润率从12%下降为9%,而同期该企业所在行业的平均利润率由12%下降为6%,那么,就可以认为该企业的盈利状况是相当好的）。 行业标准的问题:同“行业”内的两个公司并不一定是十分可比的；多元化经营带来的困难；同行业企业也可能存在会计差异；或者同行业之间规模差异等。;预算标准 预算（目标）标准：指实行预算管理的企业所制定的预算指标。 预算标准的优点：符合战略及目标管理的要求；对于新建企业和垄断性企业尤其适用。 预算标准的不足：外部分析通常无法利用；预算的主观性未必可靠。;财务分析标准的选择;一、基本财务报表;三大财务报表的分析及联系 资产负债表：可以帮助外部使用者对资产的流动性、资金的灵活性和经营能力进行评价 利润表：可以了解企业的盈利能力，分析和预测企业利润的发展变化趋势，还可以评估投资的价值和报酬 现金流量表：弥补了权责发生制的不足，反映现金净流量的状况 只有把这三张报表联系起来分析，才可以从不同的侧面反映企业的财务状况和经营成果;三、财务分析的基本程序;财务信息的规范体系 确保财务信息的客观公正性 确保财务信息的质量性 确保财务信息的可比性 ;我国的会计规范体系;全国人大常委会;一、基本财务指标 流动性指标 资产管理指标 盈利能力指标 成本费用指标 长期偿债能力指标 市场表现指标;一、流动性指标;二、资产管理指标;;三、盈利能力指标;四、成本费用指标;五、长期偿债能力指标;六、市场表现指标;;例题: 　　甲股份有限公司去年实现息税前利润500万元。本年度资 本结构与去年相同，资本总额1000万元，其中，债务300万元 （利息率10%）；普通股70万股（每股价格10元）。息税前利润 比去年增长30%，预计按税后利润的20%发放现金股利，年末股 东权益总额