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第八章 投资连结保险产品视频：投资连结保险投资连结保险的产生 投资连结保险是指包含保险保证功能，并至少在一个投资账户中拥有一定资产价值的人身保险，其实在传统寿险基础上发展而来的保险险种，不仅具有保障功能，还具有投资性。 投资连结保险最早于20世纪50年代产生于英国，而后流行欧美国家，与传统寿险产品的根本区别是该产品将投资选择权和投资风险同时转移给了客户，20世纪60年以后，欧美金融市场波动剧烈，对保险公司的稳定经营造成了极大威胁。例如当市场利率升高时，传统预定利率投资连结保险的产生的寿险产品竞争力下降，客户大量退保，或从保险公司获取保单贷款，转而投资股票、共同基金，造成大量现金流出，给公司的经营带来极大的压力；而当市场收益率持续下降时，传统产品又给保险公司带来利差损风险，严重时将导致保险公司的破产，在两难的困境下，20世纪70年代以来，欧美保险公司开始大力推广投资连结保险，使之迅速成为欧美市场的主要产品。本章内容安排：一、投资连接保险产品的概念二、投资连接保险的特点三、投连险与万能保险的区别四、市场上主要的投连险产品形式五、投连险的关键产品要素六、投资连结保险经营管理一、投资连接保险的概念投资连结保险是包含保险保障功能并至少在一个投资帐户拥有一定资产价值的人身保险产品。保单帐户价值直接与独立帐户的投资业绩相连。保监会规定，投连险不得保证最低投资回报率。投连险可以设置一个或多个投资帐户供投保人选择。一、投资连接保险的概念投保人要承担全部投资风险，同时也享受全部投资回报。投连险业务最大的利润来源是费差益费差益：即初始费用、买入卖出差价、管理费和退保费等保单所收取的费用与保险公司实际支付的费用之差。其他保险业务主要的业务来源：利差益、死差益平安团体退休金投资连接保险投资帐户介绍1、投资帐户结构及风格?平安团体退休金投资连接保险设立了三种代表不同投资风格的投资帐户，客户可以根据自身的风险承受能力、收入状况、年龄结构及市场判断进行自由选择或组合投资；?三种投资帐户形成了一种类似国际资本市场上深受投资者欢迎的“雨伞基金”的投资帐户结构。平安团体退休金投资帐户进取投资帐户稳健投资帐户平衡投资帐户?三种投资帐户代表着三种具有显著不同风险和收益特征的投资组合，这可以更大范围地满足客户的多重需求；?平安团体退休金投资连接保险的推出是我国养老保险投资的一项重要金融创新。投资风格投资帐户风险风险收益特征积极进取（aggressive)高进取投资帐户适中(moderate)中平衡投资帐户保守（conservative)低稳健投资帐户?客户可以根据投资帐户披露的投资政策按照自身需求在三种投资帐户间分配资金。投资帐户投资目标资产分布证券投资基金20-80%银行存款5-20%债券15-75%进取型追求资本长期增值收入证券投资基金10-60%银行存款15-50%债券25-75%兼顾资本长期增值和当期稳定收入平衡型证券投资基金0-30%银行存款15-70%债券25-85%稳健型注重当期稳定收入2、投资帐户的主要特点主要特点特点说明多样化的投资帐户结构满足了客户多样化的投资需求；投资帐户多样化分散投资于证券投资基金、债券及银行存款；证券投资基金的分散化投资；投资于各种不同期限、信用等级、收益水平的债券和银行存款实现债券、银行存款投资的分散化；投资组合分散化主要特点特点说明客户可以自由选择投资帐户或将资金以一定比例分配于各投资帐户进行组合投资；客户可以重新选择投资帐户或重新指定投资于各投资帐户的比例而不受保单年度投资帐户转换次数的限制；投资帐户选择自由客户可以申请转换投资帐户以调整已经分配在各投资帐户上的资产组合比例；客户在各投资帐户间转换资产不收取任何费用，但不得超过本公司规定之保单年度投资转换次数；投资帐户免费转换主要特点特点说明客户保费的转入和赎回都按照相应的定价日公开披露的投资帐户买入价和卖出价折算成投资单位数，客户可以随时查询其帐户资产收益状况；投资帐户收取的各项费用比例、收取办法均详细列明；投资帐户运作透明目前每月至少在公开媒体上公布一次投资帐户单位的交易价格；每年公布投资帐户会计年度权益报告；每年向投保人、被保险人提交保单年度权益报告；投资帐户信息披露充分二、投资连接保险的特点投连险的主要功能保险保障+投资客户可根据自身的需要合理选择不同类型的投资帐户（一）投资帐户独立投连险的投资帐户完全独立于保险公司的其他投资帐户保费进入投资帐户，以投资单位计价二、投资连接保险的特点（二）产品透明图8-1 投资连接保险运作机制 图8-1 投资连接保险运作机制 保费初始费用分配入投资账户的部分买卖差价连结的投资账户投资收入及资本金增长其他费用税赋费用保单账户价值现金价值退保费用（若有）二、投资连接保险的特点（三）具有一定的灵活性交费灵活，保险金额可灵活调整，投