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第3章 财务分析第1节 财务分析基础第2节 财务能力分析第3节 财务趋势分析第4节 财务综合分析第1节 财务分析基础一、财务分析的作用二、财务分析的目的三、财务分析的内容四、财务分析的方法五、财务分析的程序六、财务分析的基础一、财务分析的作用可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改善经营活动、提高管理水平。可以为企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员提供更加系统的、完整的会计信息，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为其投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据。可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况，考核各部门和单位的经营业绩，有利于企业建立和健全完善的业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目标的顺利实现。一、财务分析的作用二、财务分析的目的1.债权人财务分析的目的关注其贷款的安全性2.股权投资者财务分析的目的评估企业或股票的价值，进行有效的投资决策。3.管理层财务分析的目的尽早发现问题，采取改进措施。4.审计师财务分析的目的正确发表审计意见，降低审计风险。5.政府部门财务分析的目的为其制定相关政策提供决策依据。三、财务分析的内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析财务趋势分析财务综合分析四、财务分析的方法1.比率分析法构成比率效率比率相关比率2.比较分析法纵向比较分析法横向比较分析法五、财务分析的程序1.确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料2.选择适当的分析方法，确定分析指标3.进行因素分析，抓住主要矛盾4.为作为经济决策提供各种建议六、财务分析的基础资产负债表可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况。利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。现金流量表便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。第2节 财务能力分析一、偿债能力分析二、营运能力分析三、盈利能力分析四、发展能力分析一、偿债能力分析1.短期偿债能力分析2.长期偿债能力分析3.影响偿债能力的其他因素1.短期偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产－存货)/流动负债现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现金利息支出)2.长期偿债能力分析资产负债率=负债总额/资产总额×100%股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%权益乘数=资产总额股东/权益总额产权比率＝负债总额/股东权益总额2.长期偿债能力分析有形净值债务率=负债总额/(股东权益总额－无形资产净值)偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税)现金利息支出3.影响偿债能力的其他因素或有负债将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。担保责任在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。租赁活动如果经营租赁的业务量较大、期限较长或者具有经常性，则其对企业的偿债能力也会产生较大的影响。可用的银行授信额度可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。二、营运能力分析应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额存货周转率=销售成本/存货平均余额流动资产周转率=销售收入流动资产/平均余额固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值总资产周转率=销售收入/资产平均总额三、盈利能力分析资产报酬率资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额×100%资产利润率=利润总额/资产平均总额×100%资产净利率=净利润/资产平均总额×100%股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额×100%销售毛利率与销售净利率销售毛利率=销售毛利/营业收入净额×100%=(营业收入净额－营业成本)/营业收入净额×100%销售净利率=净利润/营业收入净额×100%三、盈利能力分析成本费用利润率=净利润/成本费用总额×100%每股利润与每股现金流量每股利润=(净利润－优先股股利)/发行在外的普通股平均股数每股现金流量=(经营活动现金净流量－优先股股利)/发行在外的普通股平均股数三、盈利能力分析每股股利与股利支付率每股股利=(现金股利总额－优先股股利)/发行在外的普通股股数股利支付率=每股股利/每股利润×100%每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数市盈率与市净率市盈率=每股市价/每股利润市净率=每股市价/每股净资产四、发展能力分析销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100%资产