证券投资管理教材.pptxVIP

第六章 证券投资管理;学习目标;引入案例 某企业计划利用一笔长期资金投资购买股票，现有AB两种股票可供选择。A股票现行市价为每股8元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6％的速度增长；B股票现行市价是7元，上年每股发放股利0.6元，采用固定股利政策。该企业所要求的投资必要报酬率为8％。要求： 1）利用股票估价模型，分别计算两种股票的内在价值； 2）如果该企业只投资一种股票，请对这两种股票作出分析与决策。;第一节 证券投资概述;证券及证券投资的概念;证券的种类;证券的特点;证券投资的目的;第二节 债券投资管理;证券投资的特点;债券的基本要素;三、 债券估价 ;债券（Bond）：是指发行者为筹集资金，向债券人发行的，在约定的时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。在西方也有无到期日的永久债券。 债券面值（Par value）：指设定的票面金额。对于有期限的债券，其面值指的是到期日支付的价值，也就是该票据的终值，在西方，票面价值一般为1000美元。我国的一般是100到1000之间的面值。 息票率（票面利率，Coupon rate）债券的标定利率，也是名义利率（以年利率表示）。 债券可以按不同的方式进行分类，但在这里，只区分固定利率支付债券和零息支付债券的定价。; （一）固定利率支付债券的定价 ;1.有到期日债券的定价 ; 这是一个固定利息支付