资金筹措筹资管理概述.pptx

资金筹措;? 筹资管理概述;第一节? 企业筹资的目的和原则;二 企业筹资的基本原则 （一）分析科研生产经营情况，合理预测资金需要量 （二）合理安排资金的筹集时间，适时取得所需资金 （三）了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源 （四）研究各种筹资方式，选择最佳资金结构 ;第二节　　筹资渠道和筹资方式;一、筹资渠道;二、筹资方式;三、筹资渠道与筹资方式的关系;? 随着金融市场的迅速发展，现代社会中公司的融资渠道越来越多。本书中，公司的资金来源还可按不同的划分标准做如下分类。 第一，按照公司资金来源性质的不同，可将全部资金来源分为权益资金和借入资金两大类。 第二，按照公司筹集资金可使用时间的长短，可将全部资金分为短期资金和长期资金两部分。 第三，按照公司资金是来自于其内部或外部，可将全部资金分为外部融资和内部融资两部分。;第三节 资金需要量的预测;第三节 资金需要量的预测;二、定量预测法;（一）销售百分比法;［例１］某公司２００１年１２月３１日经整理后的资产负债表如表８－２所示。该公司２００１年销售收入为８００万元，２００２年在不增加固定资产的情况下销售收入预测数为１０００万元。预测融资需求的步骤如下。 １、根据销售总额确定融资需求 ;第一：区分敏感项目与非敏感项目。 就本例而言，资产中的现金、应收帐款和存货项目以及负债中的应付帐款、应付费用项目都随销售的变动而变动，并假设成正比例关系；而其他负债项目如短期借款、长期负债以及股东权益项目（表８－３中以Ｎ表示）则与销售无关。;第二，确定销售百分比。 根据上年有关数据确定销售额与资产负债项目的百分比。 现金÷销售收入＝２０÷８００×１００％＝２.５％ 应收帐款÷销售收入＝３０÷８００×１００％＝３.７５％ 存货÷销售收入＝１５０÷８００×１００％＝１８.７５％ 应付帐款÷销售收入＝２０÷８００×１００％＝２.５％ 应付费用÷销售收入＝２０÷８００×１００％＝２.５％ 可见，该公司每１００元销售收入占用现金２.５元，占用应收账款３.７５元，占用存货１８.７５元???形成应付帐款２.５元，形成应付费用２.５元。;第三，计算预计销售额下的资产和负债。 资产（负债）＝预计销售额×各项目销售百分比 现金＝１０００×２.５％＝２５（万元） 应收帐款＝１０００×３.７５％＝３７.５（万元） 存货＝１０００×１８.７５％＝１８７.５（万元） 应付帐款＝１０００×２.５％＝２５（万元） 应付费用＝１０００×２.５％＝２５（万元） 在此基础上预计总资产和总负债（无关项目按上年计算）： 总资产＝２５＋３７.５＋１８７.５＋３００＝５５０（万元） 总负债＝１０＋２５＋２５＋100＝1６０（万元） 总负债为不增加借款情况下的总负债。;第四，预计留存收益增加额。 这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。 留存收益增加额＝预计销售额×销售净利率×（１－股利支付率） 假设公司预计销售净利润为１００万元，股利支付率为８０％，则： 留存收益增加额＝１００×（１－８０％）＝２０（万元）;第五，计算外部融资需求。 外部融资需求额＝预计总资产－预计总负债－预计所有者权益＝５５０－１６０－３７０＝２０（万元） 该公司为完成销售收入１０００万元，需要增加资金５０万元（５５０－５００），负债的自然增长提供１０万元（２５＋２５－２０－２０），留存收益提供２０万元，本年应再从外部融资２０万元（５０－１０－２０）。 ;资产负债表 表８－２ ２００１．１２.３１　　　　　单位：万元 资　 　产　　 金额　　负债及所有者权益　 　金额 现金（包括银行存款）　２０　　　　短期借款　　　　　　１０ 应收帐款　　　　　　　３０　　　　应付帐款　　　　　　２０ 　　　　　　　　　　　　　　　　　应付费用　　　　　　２０ 存货　　　　　　　　　１５０　　　长期借款　　　　　　１００ 　　　　　　　　　　　　　　　　　实收资本　　　　　　３００ 固定资产净值　　　　　３００　　　资本公积　　　　　　２０ 　　　　　　　　　　　　　　　　　留存收益　　　　　　３０ 合　　计　　　　　　　５００　　　合　　计　　　　　 ５００ ? ? ? ;2、根据销售增加量确定融资需求 融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加 =（资产销售百分比×新增销售额）-（负债销售百分比×新增销售额）-[计划销售净利润×（1-股利支付率）] =（资产销售百分比-负债销售百分比）×新增销售额-[计划销售净利润×（1-股利支付率）] 将例1数据代入上述公式，得： 融资需求=（2.5%+3.75%+18.75%-2.5%-2.5%）×（1000-800）-100×（1-