美国长期资本管理基金事件论述 .pptxVIP

美国长期资本管理基金（LTCM）事件 ;案情;斯科尔斯与默顿以其“期权定价”理论被认为奠定了现代金融市场及其衍生工具和对冲基金的理论基础。 炒手、学者和官员的绝妙组合,使长期资本管理基金创造过神话般的业绩。 ;案 情;案情;案情;案情;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Wednesday, July 21, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。06:14:4306:14:4306:147/21/2021 6:14:43 AM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2106:14:4306:14Jul-2121-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。06:14:4306:14:4306:14Wednesday, July 21, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2106:14:4306:14:43July 21, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。21 七月 20216:14:43 上午06:14:43七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 216:14 上午七月-2106:14July 21, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/21 6:14:4306:14:4321 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。6:14:43 上午6:14 上午06:14:43七月-21 ; LTCM资本不到50亿美元，却向各银行、券商机构借贷了将近1250亿美元，将资金杠杆从原来的 16：1提高至约25：1。 ;案情;案情; LTCM与其交易对象签约，如果发展中国家发行的债券与发达国家（比如美国）国债之间的收益率差距（yield spread）在未来变大，就必须支付对方一笔金额。反之如果利率价差变小，对方必须支付LTCM一笔金额。 ;案情;案情;案情;案情;案情;案情;案情;案情; 危机爆发;银行开始怀疑其是否有能力满足保证金要求，但因担心造成交易对手的巨大损失，引发“多米诺效应”，并没有开始清算。 LTCM从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，短短的150天资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，已走到破产边缘。;政府注资; 政府注资;瑞银主席MathisCabiallavetta和另外3位高管为此辞去了职务，而瑞银最终也为瑞士银行公司(Swiss Banking Corp。)所收购，成为今天的瑞银集团。美林证券的全球风险和信用管理主管也同样离开了公司。; 危机爆发