财富管理全方位理财简报 .pptxVIP

美股回顧與展望日盛證券南區 投資顧問王兆和今年4月是全球股市自1999年12月以來最佳單月表現3月以來全球股市競相反彈美股為何反彈美國製造業與消費者信心也出現回春訊號美國第一季消費大增、存貨大減金融體系趨於穩定第一季企業獲利優於預期美國製造業與消費者信心也出現回春訊號資料日期: 2009年4月資料日期: 2009年4月1967年以來新低密西根大學消費者信心指數4月65.1ISM製造業採購經理人指數4月40.1美國第一季消費大增、存貨大減資料日期: 2009年第一季金融體系趨於穩定美國財政部計劃買進高達1兆美元銀行不良資產美國政府計劃運用750-1000億美元TARP資金，加上來自私人投資者的資本，成立「公民營投資計劃」，創造出5000億美元的購買力，來收購過去遺留的銀行有毒資產，且購買金額可能進一步擴大至1兆美元。大型銀行財報開始改善美國主管機關同意修改放寬銀行資產市值計價會計原則，銀行減計資產價值壓力獲得紓解債券殖利率曲線變得陡峭 – 長短期利率差距擴大，有利銀行獲利能力改善 流動性風險下降9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。10、市场销售中最重要的字就是“问”。11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。美國長短期利率差距正在擴大資料來源: Fed資料日期: 2009年4月30日歐美市場流動性已顯著改善資料日期: 2009年4月24日全球金融機構提列虧損的速度已顯著放緩全球金融業裁員累計人數： 截至今年3月間，全球金融業累計裁員人數已超越28萬人今年至今，全球金融業宣佈裁員人數再增加37658人資料來源：Bloomberg累計虧損達1.3兆美元, 資本募集1.1兆美元資料日期: 2009年4月美國ABS貸款機制(TALF)最新進展5月TALF貸款申請金額達135億美元，較上月明顯增加106億美元，包括奇異和摩根大通皆有新ABS發行，TALF啟動三個月以來總金額約170億美元。由於美國風暴發生前有近4成民間借貸來自證券化商品市場，因此ABS(包括MBS)信用市場回復部分生機仍有其必要性，此為美國政府推出各項收購與融資計畫主因。金融股領先上揚第一季企業獲利優於預期已經公布的業績近50%優於預期…企業被下調財測的減少了…4/29 -23.5%(Up - Down) / (Number of Estimates)-39.4%資料來源: 摩根史坦利, 2009年5月1日產業布局開始由防禦性類股轉向成長性類股全球基金經理人對各產類加減碼情況(淨百分比%)科技製藥電信基本民生能源原物料消費用品公用事業工業保險銀行但是，股市谷底真的到了嗎？？股神巴菲特美國經濟已「墜下懸崖」，現階段無法斷定美股是否已見底，但對長期前景抱有信心??? (2009.3)新興市場教父莫比爾斯末日博士羅比尼景氣衰退惡化，SP500指數今年下看600點甚至更低??? (2009.3)新興市場股市普遍來到低點，下個多頭市場已經開始???「我們正處於下波牛市的築底階段。」「目前情況或將持續至年底，然後將爆發一波多頭走勢。」末日博士麥嘉華(2009.3與5/3)股市自3月初展開的漲勢需要大約 5-10%的修正，但不太可能下測去年10月及11月的低點??? (2009.4)索羅斯美國股市只是熊市反彈??? (2009.4)其實經濟不是在復甦，只是正在築底如果景氣開始觸底準備復甦時的投資調整…61.4平均下跌25-26點標準差9.432.929.4資料來源: 美林證券 2009年4月ISM製造業採購經理人指數4月40.1IVIII股票: +0.4%現金: +5.2%債券: +10.3%股票: +15.9%現金: +4.4%債券: +3.0%景氣榮枯點50股票: +0.5%現金: +4.9%債券: +16.1%股票: +28.7%現金: +4.3%債券: +4.6%III觀察指標美國銀行放款意願是否上升房價何時回升美國就業市場景氣何時觸底OECD景氣領先指標中國消費是否成長觀察指標1:美國銀行放款意願是否上升資料日期: