什么是“工程师红利”？第二波“婴儿潮”会带来什么？没有足够背景的孩子如何崛起？.pdfVIP

什么是“工程师红利”？第二波“婴儿潮”会带来什么？没有足 够背景的孩子如何崛起？ 1 2016-2020 年是 80-87 年后第二波婴儿潮 1）2016 年统计局数据下的出生率反弹至过去 15 年以来最 高，卫计委分娩活产数据还要多 60 万。 2015 年 12 月 27 日，全国人大常委会表决通过了人口与计 划生育法修正案， 全面二孩于 2016 年 1 月 1 日起正式实施。 根据国家统计局发布的 1‰抽样调查推算数据， 2016 年全年 出生人口达到 1786 万人；根据卫计委统计数据， 2016 年全 年住院分娩活产数达 1846 万人；考虑到 99% 的住院率，实 际生育数应大于这个数据。 统计局口径的 2016 年中国出生率为 12.95 ‰，属过去 15 年 以来最高。 2 ）2017 年出生率可能会进一步走高， 2016-2020 年将是一波婴儿潮，这将是继 80-87 后的第二波婴儿潮。 由于政策效果释放的渐进性和二孩生育意愿的社会化特征， 2016 年应该只是一个开始，二胎放开后的绝大部分新增孕 育并没有体现在 2016 年的数据中。 根据人口模型，我们估计 2017 年的出生率水平将进一步抬 升。实际上，卫计委数据显示， 2017 年前 5 个月全国住院 分娩活产数为 740.7 万人，比 2016 年同期增加 7.8% 。 十九大报告指出“积极应对人口老龄化”，从理论上来说不排 除未来生育政策可能会进一步放开。即使从最保守的情形来 看， 2016-2020 年已大概率为一波婴儿潮。 1980 年以来的 近 40 年中，中国几乎只有 1980-1987 一波婴儿潮， 2016 年政策放开后开启的是第二波婴儿潮。 2 对房子和婴儿比较敏感的 25-34 岁人口比例其实在上升 劳动人口（ 15-64 岁）是一个粗略概念， 25-34 岁这部分比 例其实在上升。 1）很多研究都是基于劳动人口比例的下降，但没有进一步 拆分。 劳动人口比例的下降被不少研究作为内生需求下降的证据， 这一点就中长期来说不无道理，但就短期来看，需要考虑的 逻辑包括： 1 ）虽然劳动人口比例在下降，但与经济趋势增 速相关性更高的劳动人口增速正经历短期企稳； 2 ）劳动人 口（ 15-54 岁人口）是一个粗略概念，需要再进一步做出拆 分。 2 ）对房子和婴儿比较敏感的 25-34 岁人口比例还在继 续上升。 25-34 岁人口比例在 2009 年左右是一个谷底，占总人口比 例为 13.2% ，此后连续 7 年上升， 2016 年是过去 8 年高点 的 16.77% 。 3 全面二孩带来婴儿潮预期，带来这一轮地产强势 1）本轮地产销售脉冲时间偏长，力度偏强，在限购环境下 是超预期的。 本轮地产销售维持在正增长水平从单月销售增速的角度是 25 个月，从累计销售增速的角度是 27 个月以