流动性估值跟踪：近期ETF和北上资金动态如何？-浙商证券.pdfVIP

流动性估值跟踪： 近期ETF和北上资金动态如何？ 浙商策略团队 王杨 S1230520080004 陈昊 CFA S1230520030001 2021年9月28 日 总体情况 « 宏观流动性：1.上周逆回购净投放3700亿，MLF投放回笼相抵；2. 市场利率方面，DR007和R007分别小幅 下降至1.96%和2.16%；3. 十年期国债收益率小幅下升至2.87%；4. 美元兑人民币上升至6.46；5. 理财产 品预期收益率 （3个月）大幅上升至3.30%。 « A股市场资金面和情绪面： 1.上周A股成交额和换手率下降；2. 两融余额维持在1.89万亿；3. 北上资金净流 出15.8亿元；4. 上周A股小幅净减持、回购规模下降，本周限售解禁规模下降；5. 风格来看，上周大盘股、 高PE、低价股、微利股表现最好。 « A股和全球估值：上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指的市盈率 分别为10.7、13.07、21.9、13.8、26.93、31.76、56.06。过去十年分位数分别为67.9%、63.3%、7.1% 、52.4%、61.4%、56.6%、63.4%。 一、宏观流动性 二、A股市场资金面和情绪面 三、A股和全球估值 指标 流动性评级 （共五星） 流动性变动 指标 流动性评级 （共五星） 流动性变动 指标 估值评级 （共五星） 估值变动 1.公开市场 ★★★★★ ↗ 1.A股成交 ★★★★ ↘ 1.上证指数 ★★★ ↘ 2.外汇占款 ★★★★★ ↘ 2.产业资本 ★★★★★ ↗ 2.深圳成指 ★★★★ ↘ 3.信用派生 ★★★★★ ↘ 3.基金发行 ★★ ↘ 3.创业板指 ★★★★ ↗ 4.货币市场 ★★★★ ↗ 4.杠杆资金 ★★ ↗ 4.标普500 ★★★★★ ↘ 5.国债市场 ★★★★ ↗ 5.海外资金 ★ ↗ 5.道琼斯工业指数 ★★★★★ ↘ 6.信用债 ★★★★ ↘ 6.大宗交易 ★★★★ ↘ 6.纳斯达克指数 ★★★★★ ↘ 7.理财市场 ★★★★★ ↘ 7.股票质押 ★ ↘ 7.恒生指数 ★★ ↘ 8.贷款市场 ★★★ → 8.风险偏好 ★★ ↗ 8. 日经225 ★★★ ↗ 9.外汇市场 ★★★★★ ↘ 9.股票供给 ★★★ ↗ 9.英国富时100 ★★★ ↗ 注：流动性星级评分是客观根据最近两年数据的分位数，如一星表示小于20%，五星表示大于80% 估值星级评级客观根据最近十年数据的分位数 （周度更新），如一星表示小于20%，五星表示大于80% 2 目录 本期关注：近期ETF和北上资金动态如何？ 宏观流动性 A股市场资金面和情绪 面 A股市场估值 全球市场估值 风险提示