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2021-10-14 发布于四川
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美国债务上限问题再存悬念.docx

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美国债务上限问题再存悬念新冠疫情爆发后美国政府先后推出六轮财政救助方案，合计规模高达5. 6万亿美元，救助规模位居全球之首；扩张性的财政政策导致美国财政赤字水平和政府债务水平纷纷创历史新高，财政收入对财政债务的保障能力下滑至30%以下。 2001-2021年以来美国财政收支以及政府债务不 1816108642■■■利思艾出/GDP财政赤字/ 18 16 10 8 6 4 2 ■■■利思艾出/GDP 财政赤字/GDP ? 政府侦务/GDP（注,2021年数据为预测值 b来源a IMF,联合资信精理骨档忒◎ a ◎节自1990年以来美国经历了四次政府关门，最长一 ■ , SI3 ■ ■ ■ , SI 3 ■ ■ 美国自1990年以来经历4次政府关门 D■■债务总额(1993-2000)i\ i D ■■债务总额 (1993-2000) i\ i红色方机为美田共和党执政时期.蓝色方帆为美国民主党执政时期故据来源8 小布什政府 (200V2008) 克林顿政府以史为鉴，美国债务触及上限前后会出现短期美债收益率大幅上行的情况，本次美国债务逼近上限，1个月期美债收益率已上升至年初高位，导致美国短期融资本钱大幅飙升，短期流动性风险明显增大。 III2011年和2013年触发债务上限，短期美债收益率上涨 III 美国：国偷收益率：3个月美国，国债收益率：1个月(H)04000 美国：国偷收益率：3个月美国，国债收益率：1个月 (H) 04000 美15国债收益牝10年（右轴〉美国 :国国收益％ 30年（右轴）也。未M Wind, IX合资信整冲 2011年因美国两党未能就债务上限达成一致，引发市场恐慌并纷纷回撤，短期内股市下跌高达15%；如果本次美国政府关门叠加Taper并行，将会增大市场的不确定性，进而令风险资产短期受挫。 2011年美国三大股指涨跌情况 (%) ?10.00 一 -15.00 — 2011-01 2011-02 2011-03 201104 2011-05 2011-06 2 美国:道琼斯I：业平均指数关田:标准汗尔500拘汩本图数据是以2011年1月1口数据为基准数据来源：Wind,联合资信烂理