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企业并购方式1 并 购方式 并 购是企业进行快速扩张的有效途径，同时也是优化配置社会资源的有效方式。在公司并 购中，支付方式对并 购双方的股东权益会产生影响，并且影响并 购后公司的财务整合效果。而各种支付方式的财务影响各不相同。 1、现金支付 现金收购是指收购公司支付一定数量的现金，以取得目标公司的所有权。一旦目标企业的股东收到对其拥有股份的现金支付，就失去了对原企业的任何权益。在实际操作中，并 购方的现金来源主要有自有资金、发行债券、银行借款和出售资产等方式，按付款方式又可分为即时支付和递延支付两种。现金收购的优势是显而易见的。首先，现金收购操作简单，能迅速完成并 购交易。其次，现金的支付是最清楚的支付方式，目标公司可以将其虚拟资本在短时间内转化为确定的现金，股东不必承受因各种因素带来的收益不确定性等风险。最后，现金收购不会影响并 购后公司的资本结构，因为普通股股数不变，并 购后每股收益、每股净资产不会由于稀释原因有所下降，有利于股价的稳定。现 金收购的缺陷在于:对并 购方而言，现金并 购是一项重大的即时现金负担;对目标公司而言，无法推迟确认资本利得，当期交易的所得税负亦大增。因此，对于巨额收购案，现金支付的比例一般较低。纵观美国收购历史，亦可发现“小规模交易更倾向于至少是部分地使用现金支付，而大规模交易更多地至少是部分使用股票支付”。 2、换股支付 换股并 购是指并