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（行业分析）中国客车行业最新分析 ×大 大鹏证券 鹏证券金融产品 2004 我国客车市场在经历了从 1998 年到 2002 年的持续增长之后，进入 2003 年以来，在汽 2004 年 7 月 26 日 中国客车行业最新分析 车行业形势一片大好的情况下，突如其来的非典将整个客车市场带入低谷，虽然在年底前有曾昕 所好转。 在汽车保持高速增长的情况下我国客车行业也保持了一定的增长速度，2003 年共生产客车辆、销售辆，同比增长分别为 11.94%、15.15%，但相比 2002 年的增长率要差将近一半，也低于汽车行业的总体增长率：生产和销售中型客车分别为 53666 和 53117 辆，同比分别下降了 13.07%和 14.00%；生产和销售大型客车分别为 19613 和 19003 辆，同比分别增长了13.40%和 14.01%。，增长速度逐渐趋缓；轻型客车 2003 年共生产 443421 辆，销售 440240 辆，产销同比增长分别为 32.45%、29.89%，高出 2002 年增长率近 10 个百分点，与整个汽车行业总体的发展速度相当，成为 2003 年客车行业发展中唯一的亮点。 表 1：2003 年产销量列前 10 位的客车企业 公司名称 产 销 数量 占比 数量 占比 郑州宇通 15928 16.44% 15703 16.43% 金龙旅行车 12198 12.59% 12098 12.66% 牡丹汽车 9490 9.80% 9517 9.96% 金龙联合(苏州) 8227 8.49% 8277 8.66% 金龙联合 7357 7.60% 6680 6.99% 江苏亚星 6443 6.65% 6302 6.59% 江苏友谊 4880 5.04% 5036 5.27% 丹东黄海 3487 3.60% 3597 3.76% 常州依维柯 3520 3.63% 3478 3.64% 中通客车 3075 3.17% 3056 3.20% 数据来源：中国客车统计数据网，统计数据只包括会员单位。 2004 年 5 月份客车共生产 10.71 万辆，同比增长 37.83%，比上月下降 13.26%。除微型客车比上月下降外，其他车型均继续呈现增长态势。1-5 月客车累计生产 54.08 万辆，同比增长 18.39%，除中型客车同比下降 9.70%外，大型客车、轻型客车、微型客车同比均为增长。 5 月份客车共销售 10.35 万辆，同比增长 24.94%，比上月下降 16.55%。其中，大型客车本月销售 0.19 万辆，与上月相比，下降了 29.99%，较去年同期增长了 147.18%；中型客车本月销售 0.38 万辆，与上月相比下降了 31.53%，同比增长 21.11%；轻型客车本月销售 4.06 万辆，与上月相比，下降了 16.40%，同比增长 26.36%；微型客车本月销售 5.72 万辆，与上月相比，下降了 14.90%，同比增长 22.22%。1-5 月，客车累计销售 56.03 万辆，同比增长14.32%。其中，大型客车累计销售 0.93 万辆，同比增长 59.66%；中型客车累计销售 1.88 万辆，同比下降 7.15%；轻型客车累计销售 20.19 万辆，同比增长 17.80%；微型客车累计销售 33.04 万辆，同比增长 12.87%。 除中型客车外，产销量双双突破去年同期水平，不是因为今年的情况好，而是由于去年客车市场的境遇太差。从市场表现来看，今年 1-5 月客车市场所受到的压力非常之大，而且这种影响持续的时间会很长，因此，客车企业目前所面临的困难是前所未有的。 表 2：200 年 1-5 月客车产量（万辆） 月份 1 月份 2 月份 3 月份 4 月份 5 月份 产量 7.51 10.38 12.97 12.35 10.71 一、客车市场格局 （一）、微轻客市场分析 1、轻客市场格局 （1）、“三雄并立”仍将继续，二线厂家竞争形势不明朗 2001 年以前金杯海狮一家企业以绝对优势称霸市场，就连排位第二的产销量也与其相差近一半；2001 年以后随着东南汽车、北汽福田等企业的崛起，轻客市场的垄断局面被打破，东南汽车产销量 2003 年与金杯海狮相差仅约 30%，北汽福田则紧随其后。目前金杯海狮、东南汽车、北汽福田这三家企业在轻客市场上处于绝对优势地位，占轻客市场份额的37.18%。但是三强增长幅度均小于轻型客车行业平均值，尤其是东南（福建）汽车工业有限公司，近几年来首次出现负增长，今年头三个月增长幅度较去年同期低 34.89%。 紧随“三雄”的其它轻客生产企业如南京依维柯、江铃全顺、广州宝龙以及众多模仿海狮的厂家如厦门金旅、秦皇岛金程、牡丹海狮等尚不能对其形成真正的威胁。这些厂家要在以后的市场中脱颖而出不但要看其