商帮模式，乡土情缘的产融结合.docxVIP

PAGE 1 PAGE 1 商帮模式，乡土情缘的产融结合 在产与融之间往往缺乏一个沟通性的桥梁，产业要扩大经常产生资金的渴求，资本自身增值性的渴望驱动闲散资本寻求最大化的增值渠道，但出于信息不对称的隔阂两者并不会自动结合。商帮的出现供应了一个解决之道，商帮的独特运作也使这种产融模式独具一格。  商帮是一个历史性、地缘性的产物，以地缘和人际关系为纽带，将地方充裕的闲散资本聚合起来，形成类银行的金融中介功能，通过各种融资渠道输入到产业中，借助融资渠道的增值性获利，满意了产业扩张的资本需求，使产融模式呈现新型形式。  目前，在我国极具影响力的有五大商帮：苏商、浙商、闽商、粤商和港商，商帮各具特色，行事风格不一。其中，浙商被称为东方的犹太人，商业渗透能力无与伦比，抱团发展的观念壮大了其影响力，推动了商帮模式的超级产融结合发展。  商帮的股权投资  近年来，X省大量中小企业随着经济发展快速崛起，对资金需求旺盛，而另一方面X省民间资金充裕，始终在寻求投资渠道以实现增值收益。股权投资基金作为直接融资的重要途径之一，能将分散的可投资资金有效转化成符合经济社会发展需要的资本金，因此涉及股权投资的各类基金在商帮的特有形式下异常活跃。  X省的股权投资基金市场很活跃，除了复星集团、万向集团这些早年就开头股权投资的企业集团外，天堂硅谷等几家全国性私募基金也做得风生水起。民间资本在股权投资中参与度也许也是全国最多的，这里隐蔽着叱咤商场多年、产业背景雄厚的集团类投资公司，也隐蔽着资金机动、有勇有谋的游击式机构。  在近两年X省本土十佳创投机构榜单上，有两家机构颇引人注目。它们虽不像天堂硅谷、华睿投资等为业内所熟知，但其在市场的叱咤程度却毫不逊色。  一家名为通联创业投资股份有限公司（下称通联创投，原为万向创投），为万向集团旗下持股73.62%的投资公司。2000年，由X省政府（委托X省科投投资）、Y市财开投资集团有限公司、Y市Z区国有资产经营公司等发起组建，注册资金3亿元，为当时省内规模最大的专业性风险投资机构。  另一家名为杭州如山创业投资有限公司（下称如山创投），为盾安控股集团旗下投资公司。在盾安控股集团董事长姚新义的眼里，资本运作的重要性毫不弱于产业经营，他甚至把集团的目标设定为为产业经营加资本运作。此外，横店集团的X省横店创投、雅戈尔集团的宁波雅戈尔创投、中大集团的X省中大集团投资以及杉杉集团的宁波杉杉科技创投等，都做得风生水起。  由众多浙商投资成立的浙商基金往往偏爱于成长型企业的股权投资，经过考察和评估企业的成长性和可持续发展能力，选择出10家最佳投资的中小企业进行投资。这种投资基金好处颇多，由民间组建而以企业方式运作，既使其经营限定于企业行为的安全区域，又使其避免蹈入集资和地下金融的敏感地带。同时，投资有发展前景的企业，也未必比投资实业和其他领域存在更大风险和更多不确定性。  商帮的海外并购  随着浙商视角的放大，其投资渠道已不仅局限于国内，凭借其独特的国际视野和明锐的商业嗅觉，以及浩大的资本实力支撑，X省商帮的资本海外运作进行得如火如荼。其中，20XX年X省对外投资核准中方投资额33亿美元，居全国各省市第一名。单从20XX年浙商海外并购的几大案例就可以看出浙商在国际资本舞台上的长袖善舞。  吉利收购沃尔沃  20XX年8月，吉利以18亿美元收购沃尔沃，为中国汽车产业走出去供应了现成的通道，解决了中国汽车产业自主创新所面临的学问产权问题，实现了在发达国家汽车市场你中有我零的突破，从根本上转变了中国汽车产业的国际形象。  宁波裕人针织收购斯坦格  20XX年7月，Y市裕人针织机械有限公司以718.8万欧元成功收购瑞士斯坦格集团及其旗下的意大利时尚设计中心、斯坦格X市纺织机械有限公司共3家企业。并购之后，裕人实现了国际高技术与国内低价格的最佳结合，使慈星电脑横机与德国斯托尔、日本岛精两大电脑横机国际巨头形成竞争局面。  复星集团收购地中海俱乐部7.1%股权  20XX年6月，复星集团通过其在香港的上市公司复星国际，作价近2.1亿元收购法国地中海俱乐部ClubMed7.1%的股权。地中海俱乐部1950年成立于法国，是一站式旅游度假村概念的创始者，并于1966年在巴黎上市。复星集团将通过这一投资，对接国际品牌和国际标准，进一步提升其在投资管理领域的资源整合及管理能力。  奥康收购意大利万利威德品牌  20XX年5月，奥康正式迎娶意大利鞋业第一品牌--万利威德。从之前的代理权到收购万利威德大中华区全部权，奥康创造了中国鞋业又一全新的并购模式，即以技术和品牌为重心的微笑曲线并购模式