P2P网络借贷监管的演化博弈分析.docVIP

PAGE PAGE 26 P2P网络借贷监管的演化博弈分析 摘要 P2P网络借贷高速发展的同时，整个行业的风险也不断扩大。本文在对P2P 网络借贷发展以及国内外P2P网贷监管相关文献的基础上，在有限理性条件下，运用演化博弈理论，设立博弈分析基本假设，构建了P2P 网贷平台与监管机构之间的动态博弈模型，通过引入复制者动态模型，得到了五个稳定均衡点，并且在四种不同的情况下，得出演化都趋向于不同的稳定均衡点。基于模型，本文利用现有的数据对模型进行实证分析，经过相关参数的推演分析，得出了P2P网贷平台是否合规操作和监管机构监管之间相互作用的影响因素，提出了加大处罚力度、提高监管效率、降低监管成本以及降低P2P平台违规行为产生的超额收益四方面的政策建议。 关键词：P2P网络借贷；监管；演化博弈 Evolutionary Game Analysis of person-to-person lending Supervision Abstract: As the the rapid development of person-to-person lending, the risk of the whole industry is also expanding.In this paper, on the basis of the P2P lending ‘s development and literature of domestic and foreign P2P regulation, under the conditions of limited rationality, using evolutionary game theory, establish the basic assumptions, constructed a dynamic game models between P2P lending platform and regulatory agencies, the article got five stable equilibrium point by introducing replicator dynamic model, and in four different situations, the evolutionary tend to draw a different stable equilibrium point. Based on the model, we use the existing data for empirical analysis, after deduced analysis of relevant parameters, the article find the interaction of the factor between regulatory and P2P lending platform.And proposes policy recommendations in four areas, those are increase penalties, improve regulatory efficiency, reduce regulatory costs and reduce excess returns generated from P2P platform’s irregularities. Keywords:person-to-person lending; Evolutionary Game Analysis; Supervision 引言目前，在我国，小微企业和个人群体的融资难的问题还很严重，银行等金融机构更倾向于接受大中型企业。P2P网络借贷的出现一定程度上缓解了小微企业和个人群体的融资困境，作为一种新型的金融服务，它在提供小型、微型借款的同时，还提高了社会闲置资金的利用率。自2005年以来，以Zopa为代表的P2P网络借贷模式在英国兴起后，P2P网络借贷马上在全世界范围内得到推广。2007年，国内第一家纯线上P2P网贷平台——拍拍贷在上海正式成立，P2P网络借贷模式正式登陆中国。 近年来，随着P2P网络借贷的快速发展，风险不断累积，问题平台也不断涌现。据《2014年中国网贷行业年报》的不完全统计。2014年底网络借贷平台已经达到1575家，而其中出现问题的平台就有275家，是2013年问题平台数量的3.6倍。2014年网贷行业总体贷款余额为1036亿元，是2013年的3.87倍，而银行业的贷款余额虽然基数大，但是年增长率仅为13.9%。由于P2P网络借贷行业的监管松、门槛低、市场需求大等原因，导致了P2P网络借贷平台的无纪律疯长状态，比如2014年发生的