净现值与现值指数的计算分析.docVIP

净现值与现值指数的计算分析 教学目标：掌握净现值、现值指数的概念，熟练计算并分析净现值、现值指数及 其在投资决策用的具体运用。 教学重点：净现值、现值指数的汁算、分析。 教学难点：未来报酬总现值、投资额现值的计算。 教学方法：案例教学法，充分运用比较手段。 教学准备：教材、课件、1998-2002年高考试卷、1998-2003年高考考纲、课堂 练习、课外练习。 教学课时：1个课时 教学对象：高三财会高职复习班同学 新课教学 ［一］ 组织教学，展示1998-2002年高考试题、1998-2003年高职考试考纲，导 入课题《净现值与现值指数计算分析》，并出示课题，指导学生翻开教材到 第113页。（张海林主编的2000年8月第三版《财务管理与分析》） ［二］ 新课教学过程 一、净现值概念P113 一定时期内的现金流量，有［现金流入量 现金流出量 现量流入量-现金流出量二净现金流量 净现金流量二净利润+折旧 ???一定时期内现金流量二未来总报酬 那么，概念应为： 净现值是指未来报酬总现值扣除建设投资支出的差额。 公式为： 净现值二未来报酬总现值-建设投资总额 建设投咨［一次性支出:没有建设期 5珥分几次支出:有建设期 (因为浙江省1999年高职考试卷笫八大题第2小题出现过投资现值 概念的判断题) 二、现金流量悄况分析 (-)无垫付营运资金、无净残值 /!.建设投资一次性支出，且年净现金流量相等，则 年净现流量… 投资建设投资 J 投资 一次性支出 )2.建设投资一次性支出，而年净现金流量不相等，则 年净现流量|… 年净现流動 「 f f f f i V 投资 建设投资分儿次支出4.建设投资分儿次支出，而年净现金流量不相等，则投资加经营期厂3.建设投资分儿次支出，且年净现金流量相等，则 年净现流量… 建设期 f t 建设投资 分儿次支出 4.建设投资分儿次支出，而年净现金流量不相等，则 投资加 经营期 （二）无垫付营运资金，有净残值5.建设投资一次性支岀，且年净现金流量相等，期满有建设投资一次性支出投资净残值，则年净现金流量…f f f净残值 年净现金流量6.建设投资一次性支出，而年净现金流量不相等，期满有净残值，则年净现金流量】…净残值 （二）无垫付营运资金，有净残值 5.建设投资一次性支岀，且年净现金流量相等，期满有 建设投资 一次性支出 投资 净残值，则 年净现金流量… f f f 净残值 年净现金流量 6.建设投资一次性支出，而年净现金流量不相等，期满有净 残值，则 年净现金流量】… 净残值 年净现金流量n t— 投资 建设投资 分儿次支出 建设投资一次性支岀，且垫付营运资金，年净现金流量相 等，无净残值，则 年净现流量… f f f 营运资金 年净现金流量 建设投资 一次性支出 建设投资 分儿次支出 金 资 运 营 10?建设投资一次性支出，且垫付营运资金，而年净现金流 量不相等，无净残值，则 年净现流量 t 投资 营运资金 营运资金 年净现流量〃 11.建设投资分儿次支出，且垫付营运资金，年净现金流 量相等，无净残值，则 年净现流量… 建设期 投资I 投资川营运资金 营运资金 年净现流量 经营期 12.建设投资分儿次支岀，且垫付营运资金，而年净现金流 量不相等，无残值，则 年净现流量］??? 年净现流勛 建设期 投资】 投资也营运资金 （四）有垫付营运资金，有净残值 13.建设投资一次性支出，且垫付营运资金，有净残值，年 （ 净现金流量相等，则 年净现金流量? 营运资金 净残值 年净f见金流量 建设投资 一次性支出 建设投资 分儿次支出 投资 1启资一次性支出，且垫付营运资金，有净残值，而年 净现金流量不相等，则 营运资金 净残值 年净现金流量 年净现金流量I 投资 营运资金 15.建设投资分儿次支出，且垫付营运资金，有净残值，年 营运资金 净现金流量不相等，则 流量 16.建设投资分儿次支出，且垫付营运资金，有净残值，而 营运资金 净残值 年净现金流朗 投资 投资I… 投资加营运资金 年现金流量相等，则 年净现金流量I… 建设期 t t t t （五）现金流量综合图 1. r 年净现金流量… f f t 营运资金 净残值 年净现金流量 t 建设投资 一次性支出 投资 营运资金 、营运资金 3. 年净现金流量? 营运资金 净残值 年净现金流量 建设投资 分儿次支出 建设期 t t t 经营期 （六）结论 概念： 净现值是指未来报酬总现值扣除投资现值之后的差额。 公式： 净现值二未来报酬总现值-投资现值 说明：从理论上讲。净现金流量二现金流入量-现金流出量，那么，最后一年 回收的净残值、营运资金，应是最后一年的现金流入量，最后一年的 净现金流量应包含回收的净残值、营运资金的净现金流量，不应独立 于年净现金流量之外，但此处为便