行业研报：券商行业双周报：行业回调，制度完善利好长期发展.pdfVIP

券商行业双周报： 中航证券研究所 行业回调，制度完善利好长期发展 分析师：薄晓旭 证券执业证书号：S0640513070004 电话：010 邮箱：qit@ 行业分类：非银 2020 年12 月11 日 推荐评级 中性 ➢ 市场表现： 本期 （11.30-12.11 ）非银 （申万）指数-4.61%，行业排名 23/28，券商Ⅱ指数-4.46%； 基础数据（2020.12.11 ） 上证综指-1.31%，深证成指-0.84%，创业板指+2.12%。 沪深300指数 4,889.63 个股涨幅前五：华鑫股份（+16.19% ）、国盛金控（+10.73% ）、 券商Ⅱ（申万） 6,966.34 锦龙股份 （+6.60% ）、红塔证券 （+5.77% ） 、华创阳安 行业总市值（亿元） 32,036.56 （+4.82% ）； 市净率 1.91 个股跌幅前五：国金证券（-10.62% ）、长江证券（-10.08% ）、 浙商证券（-9.64% ）、兴业证券（-8.46% ）、东兴证券（-7.63% ）。 ➢ 核心观点 近一年行业表现 12 月 4 日证监会发布实施《证券公司保荐业务规则》的通 知，进一步规范保荐业务行为，提升保荐执业质量。本次《证 券公司保荐业务规则》共分为六章五十一条，主要调整分为 四个部分：第一是对保荐代表人管理模式进行调整；第二是 对加强保荐执业行业规范；第三是完善了保荐机构的责任体 系；第四是完善保荐机构执业质量评价、保荐代表人名单分 类管理、公示和推广。相较此前发布的征求意见稿，此次主 要进行了五方面的改善：一是完善保荐代表人专业能力水平 评价测试豁免条件，专业能力水平评价测试豁免条件主要考 数据来源：Wind，中航证券研究所 虑保荐项目经验情况；二是增加保荐代表人培训学时减免规 定，后续将在从业人员培训规则中明确具体减免安排；三是 优化保荐业务收费原则，规范市场秩序，助力建设行业良性 竞争生态；四是完善保荐机构内部问责机制，要求保荐机构 明确保荐业务人员履职规范和问责措施；五是细化保荐机构 尽职调查责任标准，压实中介机构责任。新发布的《证券发 行上市保荐业务规则》为保荐业务的设立了统一规范的标 准，对保荐代表的注册