欧美金融史讲稿-第一章.pptVIP

——高管薪酬及企业治理结构。在高管薪酬问题上为股东提供更多的话语权,包括使用代理人参与董事选举、拥有不具约束力的投票权,即对管理层薪酬有建议权,但不构成强制约束等;要求董事会下的薪酬委员会完全由独立人士组成;允许监管机构强行中止金融机构不恰当、不谨慎的薪酬方案,并要求金融机构披露薪酬结构中所有的激励要素;对上市公司基于错误财务信息发放的高管薪酬,美国证监会(SEC)拥有追索权。 ——投资者保护。制定新的严格规定,以保证投资顾问、金融经纪人和评级公司的透明度和可靠性;强调华尔街经纪人的受托职责,即客户利益高于经纪人的自身利益;加强美国证监会的监管职能,增加其监管经费。针对信用评级机构,新法案在SEC中成立专门机构的监管办公室,每年提供监管报告;对评级机构要求更完全的信息披露,包括评级公司的内部运作、评级方法、历史表现、报酬来源等等;降低评级公司与被评级机构和承销商间的利益关联度,在评级公司人员跳槽至客户方时实施离职审查;允许投资者对“恶意和轻率”的评级行为提起诉讼;鼓励投资者建立内部信用评级标准,降低监管方和投资者对评级公司的依赖;对长时间评级质量低劣的机构,SEC拥有摘牌的权利。 ——加强金融衍生产品监管。该法案特别加强了对场外交易(OTC)的衍生产品和资产支持证券等产品监管,重要内容包括:将大部分场外金融衍生产品移入交易所和清算中心;要求银行将信用违约掉期(CDS)等高风险衍生产品剥离到特定的子公司(银行可保留常规的利率、外汇、大宗商品等衍生产品);对从事衍生品交易的公司实施特别的资本比例、保证金、交易记录和职业操守等监管要求。为防止银行机构通过证券化产品转移风险,要求发行人必须将至少5%的风险资产保留在其资产负债表上。 ——加强对冲基金等的机构监管。大型的对冲基金、私募股权基金及其他投资顾问机构,要求其在SEC登记,披露交易信息,并定期检查。如果此类机构具有特大规模或特别风险,将同时接受美联储的系统风险监管。针对此前保险业没有联邦监管机构的制度空白,财政部下将成立新的监管办公室,与各州监管部门联合监管保险公司。 三、德国的银行体系 德国现代银行体系是由德国中央银行体系、全能银行体系和特殊目的银行组成的综合体，其核心是德国的中央银行体系。 1．中央银行体系。 德国的中央银行是德意志联邦银行，成立于1957年8月1日，是根据《德意志联邦银行法》建立起来的。】 德意志联邦银行的总行设在法兰克福，在原联邦德国每一个州设立一家州中央银行，共建立了11家州中央银行，并在全国建立了230家分支机构。1989年“两德”统一后，州中央银行减少到9家，分支机构减少到160家。 德国中央银行具有较强的独立性，它独立于政府，对议会负责；联邦银行在行使职权时，不受联邦政府的约束或干扰。 2．全能银行体系。全能银行作为单个金融机构提供着各种各样的金融服务，包括传统的银行业务、投资和证券业务、不动产交易、组织救助陷入财务危机的企业、企业并购等。全能银行又主要可分为： （1）商业银行，是德国商业银行体系的主体部分，但其业务权限远比美国商业银行宽泛。其中最重要的有5家，即德意志银行、德累斯顿银行、商业银行及其两家柏林子公司。 （2）储蓄银行，属地方性银行，几乎都为地县所有，其业务范围也限于所在区域，业务对象主要是德国的中小企业。 （3）合作银行，是由大量小银行构成的地方性银行；主要为农业地区小企业提供启动的资本和资金融通服务。 由于德国资本主义经济发展较英国起步要晚，资本积累有限，国内工商企业自有资本率低和对银行的依赖性大等原因，德国自觉推行适度的金融超前发展战略。 3．区域性银行和其他银行。 区域性银行，又称地方银行，主要从事地方性银行服务。 私人银行，是指独资或合伙经营的商业银行，这类银行历史悠久，被认为是德国银行业的先驱。 外国银行，主要指外国银行在德国建立的分行等分支机构。 4．特殊目的银行。虽然德国是世界上银行业务综合化的典型，但仍然存在一些专业银行，它们在特定的领域里发挥着不同的作用，如邮政银行、私人抵押银行和公共抵押银行、信用合作银行等。 五、法国的银行体系 其银行体系可以概括为以中央银行为核心、商业性金融机构为主体、政策性金融机构为补充的体系。 1．中央银行。法兰西银行是法国的中央银行，成立于1800年，起初是作为一家私人银行开展一般业务，后来逐步演变成中央银行，1946年1月国有化后转变为官方银行。 2．商业银行。法国商业银行体系主要由在国家信贷委员会注册的存款银行、实业银行、中长期信贷银行等组成。他们均吸收公众存款，经营包括贷款在内的银行业务。 3．专业金融机构。专业金融机构主要是由若干官方和半官方所有的专业性金融机构以及由政府领导、受政府控制与影响的部分互助合作牲质的金融机构等组成