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— PAGE \* Arabic 1 — 某上市公司股票投资分析报告模版 2011年—2012年第二学期《证券投资实务》课程小论文  某上市公司股票投资分析报告   该公司把在外伤治疗上的优势和领先的生产加工技术、先进的透皮材料结合起来，生产的创可贴浓缩了不少高科技精华。2001年，白药创可贴的销售额达3000万元，2008年则上升到2亿元。  2.行业增长趋势  ①医药行业结构调整和资产重组加剧，大型跨国企业的联合兼并成为国际性潮流。医药产业被誉为“产业”，而新药就是这一产业的“常青树”。②药品市场结构将发生重大变化。突出表现在三个方面：一是生物技术药物产品异军突起。二是天然药物热销。③新药研制已成为现代大型医药企业发展的基本战略。为了加快新药研制的步伐，从天然生物资源中发现新药和生理活性先导化合物是新药研制的重要方向。所以认为医药行业:正迎来未来5-10年的黄金发展时期。  3．医药行业竞争分析以及相关行业分析:  ①.销售增长助推业绩  东阿阿胶一季度营业收入较同期上升59.21%。原因是公司上年同期受经济环境影响及公司实施控制营销等原因，基数较小。  红日药业一季度实现净利润为1399万元，同比增长35%，营业收入为4388万元，同比增长28.3%。公司一季度营业成本增长96.52%，原因是公司主要产品血必净、博璞青因原料采购成本上升，以及公司全面提高了血必净注射液从原料到中间体到成品的企业控标准，使产品成本明显上升；其次是产品销售规模扩大所致。  ②.中药行业增速较高  28日披露一季报的康美药业、益佰制药、东阿阿胶的净利润均呈现了较高的增幅，这在一定程度上反映了中药行业的业绩增速高出医药行业平均水平。其中，康美药业一季度实现净利润1.69亿元，同比增长55%，原因是报告期中药材贸易毛利率上升所致，公司实现投资收益为1633万元，同比增长48.8%，基本每股收益为0.1元，  同比增长40.8%。益佰制药一季度实现净利润2556万元，同比增长75%，基本每股收益为0.11元。  4.劳动力需求分析及政府影响力分析  按照公司领导对集团下半年工作部署的要求，结合集团人力资源管理工作下阶段的方向和重点，同时也为了加强集团人力资源系统的沟通和交流，人力资源部于2009年7月24、25日组织集团各事业部/分子公司分管人事领导及人事负责人成功举办了为期两天主题为“构建基于战略目标的后备人才体系”的“白药集团2009年人力资源年中论坛”。以确保对劳动力的需求。  由于国家推进实施药品分类管理，药品零售市场年均增长在20%以上，年销售规模约为1300亿元。伴随新医改政策的发布实施，国家加大对医药卫生事业的投入，医疗资源的配置更加合理，基层用药需求也逐步增加，农村和社区药品市场正呈现快速发展的势头，年均增长有望达到百分之三十以上。  二．公司治理结构分析  1．股权结构分析  按照目前的股权结构，云药集团持有云药公司51.95%的股权，而云药公司控有白药51%的股权，云药集团只能将白药约26%的利润等指标额计入云药集团的业绩，对云药集团的贡献较小。云药分别由医药集团、中润总公司、红塔投资和省国际信托占51.95％、28.57％、10.95％和8.53％的股份。根据云药公司的出资情况，只要国托和红塔投资同意，云药集团就可以解散云药公司。  针对白药控股股东的情况，我们认为云药集团和云药公司作为控股型公司，它们对白药的经营管理插手较少，白药一直由老云药人在经营，更换管理层具有相当大的风险，省国资委在此事上应非常谨慎，目前公司经营维持着很好的上升势头。  2.“三会”运行情况及经理层状况  白药（000538）最终控制人是医药集团公司，集团的董事长为郭家学先生。医药集团公司由中国医药工业出资7.5亿元现金、医药集团以7.5亿元净资产出资组建，双方各持有医药集团50％股权。医药集团目前职能以行政管理为主，人员配置主要有董事长、代总经理以及总会计师，经营权基本上下放到集团下属企业。  3.组织结构分析  白药为最大限度集合两大事业部资源，有效应对市场变化，合力开拓市场，透皮事业部将与药品事业部合并，统称为药品事业部，据此公司组织构架做相应调整。公司副总经理勇辞去包括公司副总经理在的全部职务，将调公司控股股东另有任用。2010年，白药已开始着手公司第一阶段的组织构架和推进集团部资源整合工作。此次两大事业部合并是对前一阶段工作的深化和继续。公司将形成以医药产品为主的药品事业部和以日用品为主的健康产品事业部两大平台。  4.主要股东，董事，管理