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PPP 模式有何风险？如何防范！ PPP 项目银行贷款特点 1、PPP 项目一般融资组织结构 为 PPP 项目提供贷款的金融机构， 包括国际银团、 商 业银行、出口信贷机构、投资信托机构和多边国际金融 机构，其中 商业银行目前仍是最基本的债务资金提供方 。 另外，由于 PPP 项目资金规模庞大，一般需要几家甚至 几十家银行组成的国际银团对项目提供贷款，称为辛迪 加银团贷款（ Syndicate ）。 PPP 项目银行贷款主要涉及如下内容： 政府通常与提 供贷款的金融机构达成一个直接协议，该协议不是对项 目进行担保，而是政府向借贷机构作出承诺，将按照政 府与项目公司签订的合同支付有关费用。 这个协议使项 目公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。相应的，私 营企业也承担一定的贷款担保责任。在经营期限内，项 目管理公司以向享受公共产品服务的使用者收费的方式 回收资金，偿付贷款本息。 图 1 模式的一般融资组织结构 1 / 15 资料来源：银通智略 2 、PPP 项目银行贷款特点 ① PPP 项目建设期长，且投资回收期长，对银行资金 占用时间长，资产流动性差。 基础设施项目的投资回收 期一般为 10 年以上，有的达 30 年甚至更长。 ②社会效益往往大于经济效益，且回报率较低。 有些 项目自身收益并不十分理想，甚至无回报或项目本身没 有还款能力，还本付息资金需协调解决。如污水处理项 目等。 ③风险因素多，预测难度大。 在项目建设经营期较长 的情况下，来自项目投资者信用、项目市场环境等方面 的风险因素增加，而同时准确预测市场前景难度加大， 对银行的风险管理部门有一定的考验。 2 / 15 ④通常受政府担保，但政策性影响大。 PPP 项目大多 得到各级政府的支持，并享有优惠政策。在项目还款和 担保等问题上政府与银行间往往比较容易达成共识，一 般较为稳定，这在一定程度上保证了银行的贷款质量。 但同时该类贷款受政府政策影响大，该类风险较为突出。 2 商业银行对 PPP 项目全寿命周期的风险识别 1、PPP 项目寿命周期的界定 PPP 项目的全寿命周期以时间为自变量， 可以是离散的， 即可以划分为不同的几个阶段，也可以是连续的，即从 理论上讲，其风险管理的各要素均是时间的函数。这种 思想体现了商业银行在 PPP 项目风险管理中的动态性和 持续性 。PPP 融资项目的全生命周期可分为准备阶段、 招标阶段、融资阶段、建设阶段、运营维护阶段和项目 移交共六个阶段。 图 2 融资项目全生命周期图 3 / 15 资料来源：银通智略 2 、PPP 项目各阶段主要风险类型 基于以上分析， PPP 项目风险来源主要有项目公司及项 目本身两个方面。项目公司是政府与私营企业通过特许 协议所成立的，对项目公司的评估就是对政府和私营企 业的评估，因此，银行在 PPP 项目各个阶段都要从政府 部门、私营企业及项目本身这三个角度去识别风险因素， 以弄清风险来源，有针对性进行风险管理 。另外， PPP 项目的复杂性要求银行内部管理人员素质、管理方法都 要适应 PP