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融资方案设计 资金筹措又称融资，是以一定的渠道为某种特定活动筹 集所需资金的各种活动的总称。融资设计，也就是通常所说 的融资方案，它的内容十分广泛。融资方案一般是在投资估 算的基础上， 研究拟建项目所需资金的获得渠道、 融资形式、 融资结构、 融资成本、 融资风险， 比选推荐项目的融资方案， 作为资金筹措种财务评价的依据。如下是一篇融资方案，希 望为你的融资方案设计提供参考。 融资方案 了解现代融资方式，首先必须明白融资的 分类。要投资建设一个项目，就项目的组织方式、债务资金 的安排方式及风险结构的设计而言，国际上通常将融资方式 分为两类，即公司融资和项目融资。这两类融资方式所形成 的项目，在投资者与项目的关系、投资决策占信贷决策的关 系、风险约束机制、 各种财务比率约束等方面都有显著区别。 公司融资，又称企业融资，是指以现有企业为基础进行 融资并完成项目的投资建设 ; 无论项目建成之前或之后，都 不出现新的独立法人。 对于现有企业的设备更新、 技术改造、 改建、扩建，均属于公司融资类的项目。 公司融资的基本特点是 : 以现有公司为基础开展融资活 动，进行投资决策，承担投资风险和决策责任。以这种融资 方式筹集的债务资金虽然实际上是用于项目投资，但债务人 是公司而不是项目，即以企业自身的信用条件为基础，通过 银行贷款、 发行债券等方式， 筹集资金用于企业的项目投资。 债权人不仅对项目的资产进行债务追索，而且还可以对公司 的全部资金进行追索，因而对于债权人而言，债务的风险程 度相对较低。在市场经济条件下，依靠企业自身的信用进行 融资，是为建设项目筹集资金的主要形式。在这种融资方式 下，不论企业筹集的资金如何使用，不论项目未来的盈利能 力如何，只要企业能够保证按期还本付息就行。 因此，采用这种融资方式，必须充分考虑企业整体的盈 利能力和信用状况，并且整个公司的现金流量和资产都可用 于将来偿还债务。 项目融资 是一个专用的金融术语，和通常所说的 为 项目融资 是两个不同的概念，不可混淆。项目融资是指为 建设和经营项目而成立新的独立法人项目公司，由项目公司 完成项目的投资建设和经营还贷。项目融资又叫无追索权融 资方式 (Non-Recourse F@RnCing)。其含义是 : 项目负债的偿还，只依靠项目 本身的资产和未来现金流量来保证，即使项目实际运作失败， 债权人也只能要求以项目本身的资产或盈余还债，而对项目 以外的其产资产无追索权。因此，利用项目融资方式，项目 本身必须具有比较稳定的现金流量，必须具有较强的盈利能 力。 在实际操作中，纯粹无追索权项目融资是无法做到的。 由于项目自身的盈利状况受到多种不确定性因素的影响，仅 仅依靠项目自身的资产和未来现金流量为基础进行负债融 资，债权人的利益往往难以保障。因此往往采用有限追索权 融资方式 (Limit 出 FinanCing) 。即要求由项目以外的与项 目有利害关系的第三者提供各种形式的担保 项目融资的基本特点是 : 投资决策由项目发起人 ( 企业 或政府 ) 作出，项目法人 ( 项目公司 ) 并非一体，而项目的债 务融资风险由新成立的项目公司承担。 项目能否还贷，仅仅取决于项目是否有财务效益及其所 依托的项目资产，因此又称 现金流量融资。项目只能以自 身的盈利能力来偿还债务，并以自身的资产作为债务追索的 对象。对于此类项目的融资，必须认真设计债务和股本的结 构，以使项目的现金流量足以还本付息， 又称 结构式融资 。 无论是公司融资还是项目融资，在债务资金的筹措中， 都可能涉及到 主权信用融资这一范畴，即以