投资银行学之股票发行与企业上市.pptxVIP

第七章股票发行与企业上市;主要内容;第一节 证券发行概述;;二、证券发行的概念及特点;;三、证券发行管理的基本原则;四、证券发行管理制度;;;;;;;;;;我国核准制下的发行审核制度变迁;;;1、包销方式： （1）整个市场状况及所处的经济周期阶段，如处在经济和市场的萧条时期，承销难度较大；反之，在经济处于增长时期，承销则要容易得多 （2）公司是否具备发行上市的条件 （3）发行公司财务状况和经营情况，以及与发行公司相类似的上市公司证券的市场表现情况等，这是确定承销价格的重要参考依据 2、代销方式： 股票发行失败的风险完全由发行公司自行承担 ;包销和代销这两种不同的证券承销方式，对发行公司和投资银行两者的风险是不一致的。包销方式下发行失败的风险由投资银行承担,因此包销的承销费用要高于代销方式。 ;六、证券发行种类决策;;;;;第二节股票的发行与承销;;二、承销业务的参与人;;;;;;;;;二、股票发行的涵义;我国多层次资本市场体系;企业为什么要上市;二、国内首次公开发行上市的基本条件;1. 主体资格： A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司，且至少存续三年； 2. 公司治理： 发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格