腾讯现金流量表分析.pptx

深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月， 是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。腾讯多元化的服务包括：社交和通信服务QQ及微信/WeChat、社交网络平台QQ空间、腾讯游戏旗下QQ游戏平台、门户网站腾讯网、腾讯新闻客户端和网络视频服务腾讯视频等。2004年6月16日，腾讯公司在香港联交所主板公开上市（股票代号00700），创始人和董事会主席兼首席执行官是马化腾。2014年全年，腾讯总营收789.32亿元，净利润238.1亿元。2015年第一季度，腾讯总营收223.99亿元，净利润93.72亿元。第一、2014年腾讯现金流净额与2013年相比是增加的。年末比年初增加22485百万。经营活动产生现金流量净额为 32711百万，筹资活动产生净额为 18350百万，投资活动产生净额为-28388百万，汇率变动对现金影响为-188百万，影响较小。第二、经营活动现金流大于0，符合企业目前处于发展期的状况。第三，投资活动产生净现金流为负，提现企业任然在扩张中。第四，筹资活动现金流为正，体现腾讯资金对外依赖任然较高。第一、 腾讯控股三大类现金流活动中，变化最大的是融资活动现金流，增幅高达974.36%，主要来自于融资活动中的发行应付票据所得款项净额。腾讯控股通过发行大量有价证券筹集大量资金。第二、投资现金流净额提高了48.36%，且一直为负，这说明企业一直处于扩张中，且投资规模不断扩大，这说明腾讯一直在投资扩张中。（一） 现金流入结构分析 三大现金流活动流入所占比总相当。投资活动现金流流入中初步为期超过三个月的定期存款到期的收款所占比重高达88.02%，约2787.2亿元，投资收益来源于前期定期存款的到期，这实际上是一种现金流的延期，有着一定的考虑。而在融资活动流入现金流中发行应 付票据所得款净额占71.29%，高达1784.2亿元。而融资手段则主要依靠发行有价证券，这一方面满足了企业的资金需求，也保证了公司控制权的安全，不会因为发行股票而稀释已有股东股权份额。 （二）现金流出结构分析现金流流出主要以投资型现金流流出为主，高达84.07%，而其中又以收购联营公司投资付款（53.17%）和存入初步为期三个月定期存款（20.69%）为主，2014年腾讯控股花费了3192.9亿余约相当于当年经营活动所得净现金流数额的资金用于投资其他企业，2014年共投资公司、企业、网站数目为39家（一）偿债能力分析1.由现金流量比率看企业短期偿债能力分析：现金流量比率反映企业立即偿还负债能力，大于0.4较理想，腾讯的现金流量比率为0.74，立即偿债能力劣于百度，但与阿里巴巴相同。2.由现金债务总额比率看企业长期偿债能力分析：由于腾讯的平均负债中平均流动负债占了一定比重，但长期负债比重任然较大故现金债务总额比率低于现金流量比率，与阿里巴巴相比，腾讯的总体偿债能力高于阿里巴巴，虽稍低于百度但差异较小。（二）、盈利质量分析1.从盈利现金比率看盈利质量盈利现金比率，是衡量净利润质量的常用指标，即每一块钱净利润会为企业带来多少经营活动现金流净额，我们可以看到，腾讯的营业现金比率与百度基本相同约为1.37，超过1，而阿里巴巴则高达5.97。2.净资产回收率看盈利质量 净资产回收率：体现的是一种投入产出比，这里以公司的净资产来考察没一块钱净资产能为公司带来多少的经营活动现金流净值。该比率越大则说明企业回收净资产的速度越快。腾讯的净资产现金回收率高于百度、阿里作者：夏毕锋