资本运营中的财务管理知识点总结..pdfVIP

第一章 企业理论 机会主义行为 :人们以不诚实的或者说欺骗的方式追求自利的行为。 【店长的 淘宝店】 交易成本 :交易行为达成所需付出的搜寻、议价等成本 ,分为事前交易成本【签 约、谈判、 保障合约等成本】和事后交易成本【合约不能适应所导致的成本】 【原料购置】 信息不对称分布 :市场经济活动中行动者对信息的了解是有差异的 , 掌握信息 比较充分的行 动者往往处于比较 有利的地位 , 而信息贫乏的行动者则处于比较不利的地位 代理问题 :代理人和委托人利益并不完全一致 , 在委托人处于信息劣势 , 不能对 代理人进行 完全监督的情况下 , 代理人有动机为了自身利益 , 做出有损于委托人利益的行 为。 由此造成 的委托人利益受损的现象被称为 (委托代理问题。 委托人 (信息劣势 — 代理人 (信息优势 1、 逆向选择 : 事前 (签约前信息不对称事前机会主义行为 * 解决机制 :信号显示 2、 道德风险 ( 败德行为 :事后 (签约后信息不对称事后机会主义行为 * 解决机制 :监督 (社会、法律、市场 ; 激励 (货币性和非货币性 产权理论 : 所有权 :存在于任何客体之中或之上的完全权利 [货币资源、人力资源 ] eg:咖啡 店 在 两权分离 的条件下 , 企业剩余控制权却由经营管理者享有。 在不完备合同 条件下 , 这些权 利的大部分属于剩余控制权 ,被赋予了公司经营者。 ?剩余索取权和剩余控制权不匹配的产权结构是有缺陷的。 解决办法 : 企业产权结构能否具有激励效应 , 关键在于剩余收益权和剩余控制权是否匹配 , 二者匹配才 是最优的所有权安排。 ? 因此, 应当赋予经营者相应的剩余索取权 , 以便使他们既有做出最好决策的充 分激励 , 又 有积极性尽职尽责经营管理企业 ,实现所有者与经营者 激励相容 。 ?这是产权理论与 公司治理 的内在逻辑关系 国有大中型企业企业实行承包责任制 : 承包责任制 :在坚持企业的社会主义全民所有制的 基础 上, 按照所有权与经营 权分离的原则 , 以承包经营合同形式 , 确定国家与企业的责权利关系 , 使企业做到自 主经营、 自负盈亏的经 营管理制度。 局限 :不能真正做到政企分开 , 并使企业成为自主经营、 自负盈亏的市场主体 , 不可能使企 业经营机制发生根本转变。因而 不能从根本上解决企业活力问题 第二章 IPO IPO 含义 :IPO 是 Initial Public Offerings 的英文缩写 ,即首次公开发行股票 , 或者说新 股上市 ,是 指企业通过证券交易所首次公开向投资者发行股票 , 以募集用于企业发 展的资金的过程。 特点 :最大的特点在于可利用证券市场进行筹资 , 广泛地吸收社会上的闲散资金 , 从而迅速 扩大企业规模 ,增强产品的竞争力和市场占有率。 好处 : 实现资产证券化 ,企业价值和股东价值放大 提高债务融资的能力 品牌、知名度提升 促进企业规范运作 有利于吸引优势人才 分散公司股权 ,引进战略投资者 ,改善公司治理 不利