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大学给排水专业工程经济学课件 大学给排水专业工程经济学课件 敏感性分析 例: 不确定因素变动对项目NPV的影响 0 变动率＋ －变动率 投资额 产品价格 经营成本 ＋10％ －10％ NPV 大学给排水专业工程经济学课件 第六章 设备更新方案的比较 一、更新方案比较的特点和原则 (一)设备的磨损及补偿 1. 设备的有形磨损 （1）第Ⅰ类有形磨损： 外力作用下（如摩擦、受到冲击、超负荷或交变应力作用、受热不均匀等）造成的实体磨损、变形或损坏。 （2）第Ⅱ类有形磨损： 自然力作用下（生锈、腐蚀、老化等）造成的磨损。 大学给排水专业工程经济学课件 2. 设备的无形磨损 （1）第Ⅰ类无形磨损： 设备制作工艺进步使生产成本降低，造成现有同类同型设备价格下降。 （2）第Ⅱ类无形磨损： 技术进步，出现更先进的设备，使原有设备相对贬值。 3. 设备磨损的补偿形式 1. 局部补偿 对有形磨损：修理 对无形磨损：进行现代化技术改造 2. 完全补偿： 更换 用原型设备更换 用新型设备更换 大学给排水专业工程经济学课件 (二) 更新的特点 （1）假定设备的收益是相同的，方案比较时只对其费用进行比较； （2）不同设备方案的使用寿命不同，常采用年度费用进行比较 年度费用=资金恢复费用+年度使用费 资金恢复费用=[P-L（P/F，i,n)](A/P,i,n) =(P-L)(A/P,i,n)+iL (三) 更新方案的比较原则 （1）不考虑沉没成本（比较方案时，只计算现在价值，不管原值） 即以旧设备的现在市场价格作为继续使用旧设备的原始投入,再结合使用旧设备的年维护费用和年运行费用,形成继续使用旧设备的方案 大学给排水专业工程经济学课件 （2）不能简单的按照直接现金流量比较，而应从一个客观立场去比较。 如果更新新设备时,会出售旧设备,出售所得是不能用于抵销购买新设备的初始费用的.因为出售旧设备不是使用新设备带来的效益,而只能视为继续使用旧设备的一种损失(即如果继续使用旧设备就不能获得这部分出售收益). 看一个例子: 大学给排水专业工程经济学课件 例:假定某工厂在4年前以原始费用2200元买了机器A，估计还可使用6年。使用期末估计残值为200元，年度使用费为700元。现在市场上出现了机器B，原始费用为2400元，估计可以使用10年，第10年末残值为300元，年度使用费为400元。现采用两个方案：方案甲继续使用机器A；方案乙把机器A以800元出售，然后购买机器B，如i规定为15%，比较方案甲、乙。 大学给排水专业工程经济学课件 注意几点: 1，A设备的原始费用2200已经成为沉没费用，分析时不再考虑。如果给出A设备的现在的帐面净值，该净值也不能作为A的价值。 2，方案甲的直接现金流量图为： 1 2 3 4 5 6 0 700 200 方案甲的直接现金流量 大学给排水专业工程经济学课件 3，乙方案的直接现金流量图为 400 1 2 3 4 5 6 300 7 8 9 10 800 2400 0 方案乙的直接现金流量 大学给排水专业工程经济学课件 4，2和3中的直接现金流量图不能用来进行两个方案的比较：首先2中的甲方案的现金流量图中没有考虑到A设备的现在的价值，这是不客观的，本着客观的原则，应计入A设备的现在的市场价值，也就是现在出让A设备的收益（800），所以应对甲方案的现金流量图进行修正： 1 2 3 4 5 6 0 800 700 200 大学给排水专业工程经济学课件 其次，乙方案中，转让A设备所获得的收益不是因为B设备创造的。所以不应该计入乙方案的收益中，也就是不能用来冲抵购买B的初始费用。这部分收益只能看作是实施甲方案的一种损失。所以也要调整其现金流量图为： 400 1 2 3 4 5 6 300 7 8 9 10 2400 0 大学给排水专业工程经济学课件 按调整后的甲乙方案的现金流量图分别计算两个方案的等额年度费用，计算时，残值等额分摊到各年中，作为负费用处理。则： AC甲= 800(A/P,15%,6)+ 700-200(A/F,15%,6)=889(元) 可以看到方案甲的等额年度费用高于方案乙的年度等额费用，如果A和B的效益是相同的，则应该选择乙方案，也就是购买B设备，而转让A设备，如果A、B效益不同，则按相同效益的费用关系比较后确定。 AC乙=2400(A/P,15%,10)+400-300(A/F,15%,1