半导体行业晶圆代工：或跃在渊.pptxVIP

目录1、 晶圆代工双雄长期滞涨，估值已处于 ……………… 4 页 板块低位2、 周期上行传导到上游，未来两个季度 ……………… 13页 毛利率持续有提升空间3、扩产带来的成长性有望超预期 ……………………… 18页4、 风险提示 ………………………………………………………… 23页请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明31晶圆代工双雄长期滞涨， 估值已处于板块低位4请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明中芯华虹年初至今跑输半导体指数2021年三季度，申万半导体行业指数下跌2.95 ，同期创业板指 数下跌4.74 ，上证综指下跌0.14 ，深证综指下跌4.61 ，中小 板指下跌4.29 ，万德全A指数下跌0.13 。图表：2021/1/1至2021/10/29中芯华虹显著跑输半导体指数60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%A股半导体细分板块中，半导体制造板块三季度下跌8.0 ，半导体设备/材料板块三季度涨幅领先，分别达到18.7 和14.32021/1/1至2021/10/29，晶圆代工双雄中芯国际和华虹半导体 长期滞涨，中芯国际A股下跌4.69 ，中芯国际港股下跌0.45 ， 华虹半导体下跌10.9120-1221-01 21-02中芯国际H费城半导体指数21-0321-04 21-05 21-06中芯国际A 半导体指数21-0721-08 2