中远海控深度解析-预测全年净利润近千亿，上调目标价至36元.docx

? ? 中远海控深度解析 预测全年净利润近千亿，上调目标价至36元 ? ? 一、扣非归母净利润 370.20 亿元，同比大涨近 4000 倍 2021 年公司取得历史最佳的半年度业绩。实现营业收入 1,392.64 亿元，同比增长88.06%；毛利 460.77 亿 元，毛利率由去年同期的 9.35%增至 38.24%；归母净利润 370.98 亿美元，扣非归母净利润 370.20 亿元，同比增 长 4,096.43%，净利率由去年同期的 2.62%增至 30.78%。 2021 年上半年，公司集装箱航运业务板块收入达到 1,364.38 亿元，同比增长 90.59%；其中，中远海运集运 收入 925.7 亿元，同比增加 440.33 亿元，增幅 90.71%）。码头业务板块收入达到 37.17 亿元，同比增长 15.28%。 2021 年上半年，公司完成集装箱运输量 1,384.10 万 TEU，同比增长 16.84%；平均单箱收入为 9,857.52 元/TEU， 同比增长 63.12%。 二、持续性的分红或将重塑公司估值 根据最新的中远海控章程（2020 年 12 月生效），公司可以下列形式分配股利：现金、股票、现金与股票相结合。在满足现金分红的条件下，应当优先采用现金分红进行利润分配。根据利润分配原则，公司最近三年以 现金方式累计分配的利润原则上不少于最近三年实现的年均可