中药行业专题报告-消费升级叠加政策催化，从高端名酒看品牌中药.docx

? ? 中药行业专题报告 消费升级叠加政策催化，从高端名酒看品牌中药 ? ? 1. 消费升级趋势不改，关注品牌中药发展 1.1 中医药历史悠久，产业发展渐趋规范化、标准化 1.1.1 中药多用于保健预防及辅助治疗，市场规模具备空间 中药包括中药材、中成药和中药饮片，在我国的使用已有上千年的历史，国民多用来保健预防与辅助治疗，其药效较西药温和。 据米内网统计，自相关中药法规颁布行业监管趋严后，中成药生产企业销售收入和利润总额近几年有所下降。2011-2016年，中成药生产企业产品销售收入从3,186亿元增长至6,697亿元，CAGR达16.02%，2017-2018年因部分不合规企业被依法取缔，收入总量萎缩，2019年下降趋势缓解，实现销售收入 4,587 亿元，较上年减少68亿元。中药饮片因可增强药效、免煎煮、便于储存和携带的优点，近年来发展较快，2018年实现产品销售收入2,104.90亿元，同比增长14.19%。 1.1.2 整治生产乱象，疫情催化再推中药浪潮 中成药和中药饮片皆以中药材为原料，其药效受中药材质量影响大，而中药材质量受栽培技术、产地生态环境控制、加工炮制、储藏等环节的影响，部分企业被爆出使用过期药材、硫磺熏蒸、以次充好等乱象，造成产品质量良莠不齐。此外，中药组成成分复杂，药理、毒理与药物相互作用等研究并非透彻，部分医生没有熟练掌握药理和医疗知识错误用药，或患者