中科电气专题报告-游需求乘风起，加速成长迈向一线.docx

? ? 中科电气专题报告 游需求乘风起，加速成长迈向一线 ? ? 1 磁电设备龙头跨界负极领域，扬帆新蓝 公司是国内电磁冶金行业龙头：公司于2004年4月，并于2009年12月25日在深交所创业板上市，公司依靠电磁行业起家，公司在产品线的完整程度、产品技术领先程度、产品质量稳定性方面均有明显优势，是国内电磁冶金行业的龙头企业，电磁冶金专用设备的市场占有率超60%。但电磁冶金下游客户主要是钢铁企业，受钢铁企业产能过剩影响，公司电磁冶金业务增速放缓。 收购星城石墨扬帆锂电材料：公司2017年完成收购星城石墨，将公司业务板块延伸至新能源领域，形成双主营业务格局。随即2018年收购格瑞特，参股四川集能布局石墨化业务。随着下游新能源汽车渗透率的逐渐提高，对上游原材料需求日益旺盛，公司锂电材料业务发展迅猛。2021年公司加大力度扩张，在贵州格瑞特新增3万吨负极材料以及4.5万吨石墨化加工产能，在集能新材料新增1.5万吨石墨化产能。 协同效应初现：公司在电力电子和选磁上的技术积累，帮助公司开发了适用于锂电行业企业的锂电自动化电气控制设备、锂电负极材料磁分离器成套设备、锂电正极材料磁分离器成套设备，可以很好的满足锂电行业企业对生产设备自动化的需求以及锂电正负极材料的杂质分选、材料提纯需求。 1.1 负极材料业务贡献主要增长 公司主营业务方面，公司收购星城石墨进军锂电负极材料形成双主营业务格局后，