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巴菲特语录：当市场价格波动的主人，不做价格波动的奴隶 【巴菲特语录】 如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我 们来说毫无意义， 除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增 持般份。 【投资追踪】 巴菲特不仅不担心经济形势，对股票市场的每日涨跌，他也 无动于衷。 这一点，说起来可能很少有人相信， 但事实就是如此， 由不得你不信。 为什么会对股票的每日涨跌无动于衷呢？因为波动为投资 者提供了这样一种机会： 价格锐减时可以合理地买入， 价格大幅 上涨时可以合理地卖出。 在其他时间里， 如果他能够忘掉股市而 把注意力转移到公司的运营结果上，那么他就会做的更好。 巴菲特说： “有时股票市场对未来的期望感到兴奋，而在另 外一些时候， 又显出不合理的沮丧。 当然， 这样的行为创造出了 投资机会，特别是杰出企业的股价跌到不合理的低价时。但是， 正如你不会采信来自有情绪起伏不定倾向的顾问的建议， 你也不 应该允许股市操纵你的投资行动。 股票市场并不是投资顾问， 它 的存在只是为了帮助你买进或卖出股票罢了。 如果你相信股票市 场比你更聪明，你可以照着股价指数的引导来进行投资。但是， 如果你已经做好你的准备作业， 并彻底了解你投资的企业， 同时 坚信自己比股票市场更了解企业，那就拒绝市场的诱惑吧！ ” 巴菲特表示，如果投资者打算拥有一家杰出企业的股份并长 期持有， 但又去注意每日股市的变动是不合逻辑的。 最后投资者 将会惊讶地发现， 不去持续注意市场变化， 自己的投资组合反而 变得更有价值。 巴菲特建议： “不妨做个测验，试着不要注意市价 48 小时， 不要看着计算机、不要对照报纸、不要听股票市场的摘要报告、 不要阅读市场日志。如果在两天之后持股公司的状况仍然不错， 试着离开股票市场 3 天，接着离开一个星期。 很快地， 你将会相 信自己的投资状况仍然健康， 而投资的公司仍然运作良好， 虽然 你并未注意它们的股票报价。 ” 巴菲特说： “在我们买了股票之后，即使市场休市一两年， 我们也不会有任何困扰， 我们不需对拥有百分之百股权的喜事或 布朗鞋业去每天注意它们的股价以确认我们的权益。既然如此， 我们是否也需要注意可口可乐的报价呢， 我们只拥有它 7% 的股 权。 ” 很明显，巴菲特是在告诉我们：他并不需要市场的报价来确 认伯克希尔的普通股投资。 对任何一个投资个体而言， 道理也是 一样的。 当我们的注意力转向股票市场， 而且在心中的惟一的疑 问就是 “有没有人最近做了什么愚蠢的事，让我有机会用不错的 价格购买一家好的企业 ”时，我们就已经在逐步接近巴菲特的投 资水准了。 事实上，巴菲特选择的股票也曾大幅下跌，有时候甚至达到 50% ，甚至更多。可以想见，在这些时候，巴菲特在股票投资方 面所受的沉重打击和巨大精神压力。