三_国际间接投资.pptxVIP

第三章 国际间接投资华尔街金融海啸华尔街金融海啸华尔街五日惊雷—第一日9月14日 全球最大的保险商AIG向美联储寻求400亿美元的贷款，以避免造成三大评级机构的降级，否则其只能存活48-72小时。十家世界级大银行宣布将共同筹资近1000亿美元，以缓解自身短期内的贷款需求。华尔街五日惊雷—第二日9月15日华尔街第四大投行雷曼兄弟宣布申请破产，股价当时跌至21美分。美国银行出资500亿美元收购华尔街第三大投行美林证券全部股份。世界三大评级机构下调AIG的信用评级，并至少下调两个级差。标准普尔将美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行的级别下调至垃圾级别。华尔街五日惊雷—第三日9月16日AIG宣布计划拿出数十亿美元的额外抵押品和款项用于部分产品。巴克莱集团同雷曼达成协议，将收购雷曼兄弟的美国投资银行和资本市场业务，同时9000多名雷曼兄弟的员工将被巴克莱留用。16日晚，美联储表示，将向AIG提供高达850亿美元的两年期贷款，换得其79.9%的股权，帮助AIG渡过危机。华尔街五日惊雷—第四日9月17日市场恐慌情绪加剧。3月期美国国债收益率跌至0.03%的低点。美国国债收益率上一次出现如此低位还是在1941年1月。剩下的两家大型美国独立投资银行---摩根斯坦利和高盛，股价分别下跌37%和21%。华尔街五日惊雷—第五日9月18日华盛顿互惠银行(WaMu) 的最大股东，私人资本运营公司德州太平洋集团(TPG)做出重大让步，为该银行被收购消除了障碍。目前，摩根大通、花旗集团、美国银行和富国银行都表现出收购Wa-Mu的兴趣。美联储、欧洲央行和日本央行等全球各大央行发表联合声明称，将把联手向货币市场的注资总额提高至2470亿美元，目的是“解决美元短期融资市场上持续上升的压力”。讨论：次级债危机引起的金融危机3. 中国证券市场2. 国际证券市场主要内容：1.国际间接投资概述1、国际间接投资概述国际间接投资（International Indirect Investment)： 是指一国投资者不直接参与国外所投资的企业的经营管理，而是通过证券、信贷等形式获取投资收益的国际投资活动。主要形式： 国际证券投资、国际信贷证券投资的含义证券狭义：股票债券基金证券……广义：货币证券资本证券商品证券不动产证券……股票债券支票本票本票使用流程汇票水单仓单郑交所棉库仓单变化提单清代房契房屋买卖契约地契证券投资指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的购买证券的行为。证券不同于一般的商品购买证券是为了满足增值欲望证券投资给投资者带来收益，促进社会资金合理流向国际间接投资的特征不拥有对企业经营管理的控制权不拥有对企业经营管理的控制权货币形式的资本转移货币形式的资本转移流动性强流动性强投资风险小灵活性大政策性强证券投资的特征投资的收益性投资行为的风险性价格的波动性流通中的变现性投资者的广泛性影响国际间接投资的因素利率差异汇率变化及其稳定性投资风险的高低被投资国偿债能力的大小政治稳定性证券投资基金 化BAC证券交易国际化增长速度超过FDI证券投资发展趋势DE资本流向发展中国家债券比重日益提高国际证券投资的发展趋势国际证券市场国际证券市场： 国际证券发行市场 国际证券流通市场最早的证券交易所：荷兰阿姆斯特丹国际证券发行市场初级市场或第一市场是向社会公众招募或发售新证券的场所或渠道投资公司保险公司储蓄机构各种基金会个人政 府银 行企 业证券公司证券商购买者 发行人 中间人国际证券流通市场是指那些转让和买卖那些已由投资者认购了的证券的市场。次级市场或第二市场四种类型：证券交易所柜台交易第三市场第四市场证券交易所是买卖和转让已核准发行的债券、股票等有价证券的交易场所。公司制证券交易所：由投资者以股份有限公司形式设立的，以盈利为目的的法人机构。世界各国的多数交易所属于公司制证券交易所。会员制证券交易所：由证券商自愿组成的非法人团体。我国目前是采取会员制。证券交易所交易的基本程序1、选择证券经纪人2、开立账户3、委托（电话、电报、电传、信函）4、成交5、清算6、交割7、过户证券交易流程图纽约证券交易所纽约证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。在美国证券发行之初,尚无集中交易的证券交易所,证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里进行,1792年5月17日,24名经纪人在纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”,这是纽约交易所的前身。到了1817年,华尔街上的股票交易已十分活跃,于是市场参加者成立了“纽约证券和交易管理处”,一个集中的证券交易市场基本形成,1863年,管理处易名为纽约证券交易所,此名一直沿用至今。 2006年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约－泛欧证券交易所。2007年4月4日，纽约－泛欧证券交易所于正式成