新巴塞尔协议内部评级法中违约损失率研究.pdfVIP

新巴塞尔协议内部评级法中违约损失率研究 【摘要】：巴塞尔新资本协议定于 2006 年底正式在各成员国实施 ,内 部评级法作为新巴塞尔协议的核心内容 ,其应用方法与技术正在被各 国金融机构极力吸收采纳 ,各国商业银行都在为内部评级法的顺利实 施作积极筹备。 违约损失率 LGD 是内部评级法的核心参数之一 ,它与 内部评级法的顺利实施有很大的关系 ,然而 ,它是所有参数度量中较为 复杂的 ,本文就结合新资本协议的要求 ,在对 LGD 进行理论剖析的基 础上 ,就国际上关于违约损失率的估计方法进行分类和比较 ,讨论了不 同风险暴露的 LGD, 并就违约损失率估计中存在的问题及其在我国的 进展情况进行分析。本文的主要工作及创新体现如下 :一、将巴塞尔 新资本协议与 1988年的资本协议作比较分析 ,指出新协议对老协议的 创新之处与区别所在。在此基础之上 ,本文引出巴塞尔新资本协议的 核心内容 —— 内部评级法 (IRB) 。通过对 IRB 法中各类核心指标的详 细考察 ,过渡到对参数 LGD 的研究 ,并对目前国际银行业及学术界估 算 LGD 过程中存在的问题以及巴塞尔委员会对银行估算 LGD 过程中 存在的问题作了进一步探讨。 二、详细分析了有关 LGD 的影响因素。 以前人的研究成果为基础 ,辅以图表工具 ,对 LGD 的涵义、影响 LGD 的各种宏观影响因素 (如经济周期、行业差异等变量 ) 、微观影响因素 (如债务资质水平、行业规模大小等变量 )逐一进行了比较详细的分 析。三、比较详细介绍了 IRB 初级法中 LGD 的度量方法以及度量规 定。着重对初级法中影响 LGD 的抵押品进行详细地分析 ,涉及到抵押 品的类型、抵押品的认定、抵押品损失后对度量 LGD 的影响以及巴 塞尔委员会所作的相应处理等问题。四、对 IRB 高级法中度量 LGD 的各种方法进行了比较分析。 着重对历史数据平均值法、 资产估值法、 因素模型法、死亡率模型、 非参数法、拟合分布法和模拟技术等方法 作了比较 ,其中拟合分布法为本文提出的一种新的度量方法。五、以 对 LGD 的定性定量介绍为基础 ,针对不同金融资产 (银行类资产、证券 类资产以及租赁类资产等 ) 的不同特性 ,对其 LGD 的特性、度量方法等 问题分类进行了研究。 其中加入了新巴塞尔协议中没有涉及到的证券 类资产、 租赁类资产的关于 LGD 的定性研究及相关的定量研究 ,为将 非银行金融机构的风险度量引入巴塞尔协议提供了启示作用。 六、分 析目前在度量 LGD 过程中所存在的各种问题以及相应的解决方法。 例如度量 LGD 时折现率的选取问题 ,并结合我国实际情况相应提出了 在我国估算 LGD 时所必需的配套措施、配套环境等。