中国期货发展史.pdfVIP

. 中国期货百年史 期货交易是人类社会商品经济发展到一定阶段的必然产物。 近一个多世纪以来， 中国期货的 发展经历了一个艰难曲折、 坎坷不平的历程， 充分显示了期货交易的顽强生命力， 其中有许 多经验和教训值得总结与汲取。 为了给中国期货学术界进行理论研究和期货交易界从事实务 操作提供一个系统的历史线索， 我们尝试编纂了“中国期货百年史略”， 以历史事件为主要 线索，以时间先后为基本顺序，前溯至唐五代，重点对清代后期直至 1992 年前中国期货发 展的历史及其壮观场面进行了粗略的描述。 一、 清代：中国期货交易的萌发时期 中国期货的萌发比西方迟，但是它和西方有两个相似之处： 第一， 中西商品经济发展史上都是先出现古代的预购、 赊卖， 进而逐步形成了远期交易合同 的形式， 最后是出现具有现代意义的期货交易。 人们一般把远期交易合同作为期货交易的初 级形式。 第二， 中国期货交易的发展虽然与证券交易有着密切关系， 但与西方相似， 期货交易的萌发都是先 从商品批发交易 （特别是农产品批发交易）开始， 然后才有证券交易、 商品期货交易和证券 期货交易的依次出现。 （一） 可编辑 . 清代商品交易中的期货交易萌芽 在各类经济学的教科书中，一谈到期货交易市场，往往都提及其他国家。 17 世纪左右 的在阿姆斯特丹开设郁金香交易中心市场， 日本江户时代的稻米的远期合约交易。 但是鲜有 介绍中国的大宗商品交易。 众所周知，我国现代期货市场起步阶段的起点标志性事件是 1990 年 10 月 12 日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准， 作为我国第一个商品期货市场开业， 迈出了中国期货市场发展的第一步。 但是纵观期货发展的历史， 早在隋唐五代时期， 中国就已经有关于赊卖、 预购等商业信 用活动的发生与记载。到了宋代，江南、四川等地有关水果、茶叶等商品交易中赊卖、预购 等已达到了一定的规模。 到了清代， 已出现了远期交易合同为中介的贸易形式。 在茶叶出口 贸易中，这种贸易形式尤常见。 清代中期，中国茶叶大量出口到欧美， 经营此项贸易的商人 往往在收茶季节前就来到茶叶产地， 与茶农或产地茶商订立茶叶远期交易合同， 品种、价格、 数量等预先讲定，并预付相应的定金。当时，蚕丝交易中也常见这种交易方式。 据考证中国大宗商品中远期交易最早萌芽于宋元代， 在明朝初期以 “开中制” 为标志的 中远期交易得到蓬勃发展，简单地说，明初是商人把内地的粮食、 粮仓运到边防， 然后官府 以盐引来补偿， 相应的运多少粮食给多少盐引，然后拿这个盐引到盐场去领盐、去销售，商 人赚的是差价， 这个叫开中制。 所谓盐引，就是垄断运销盐的凭证，实际上是将盐产区的盐 货交易与边境地区所实行的纳粮开中制度相结合， 从而国家以远期交割的盐引套取民间商人 垫付资金供给边疆军需， 保证国家在盐粮交易中获得更大的利益。 中国朝野政权的更替使得 远期交易方式徘徊不前，甚至多次倒退。 清代道光年间洋商向中国大量倾销鸦片，