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钢铁企业财务报表分析研究 一、引言 随着投资理财的越来越大众化，股票投资的比重越来越大，但是很多股民只是一味的凭着个人直觉和从众心理进行股票的 选购，不能客观的评价被投资企业的投资前景， 从而往往最后导致血本无归， 所以客观的评价被投资企业的经营状况和财务状况显得尤为重要。 所以对于财务报表的分析逐渐成为了研究的热点， 但是研究钢铁上市公司财务报表分析的研究不多， 因此，本文以钢铁上市公司 T 公司为研究对象， 对钢铁上市公司财务报表进行分析研究， 具有一定的现实意义和实践价值。 本文以该公司发表 2020 — 20XX 年的年报信息中的财务报表作为研究对象，对 其财务数据进行计算分析， 从而了解钢铁行业财务现状， 并提出相关优化建议，也可以很好的指导投资者进行理性投资。 二、 T 公司基本信息 T 公司于 1997 年在证券交易所挂牌交易，是一家多元化经 营的企业，经营范围涉及钢铁冶炼及加工，工程预算， 机电设备 制造、安装，煤气、蒸汽、采暖供销；技术咨询、培训。 三、财务报表分析 (一 )资产负债现状分析 1.增减变动分析 T 公司 14 年的资产 规模呈上升趋势，资产规模较上年上升了 22.32% 。从负债和股 东权益变化可以看出， 公司的负债增加幅度较大， 增长了 30.32% ， 但是公司的股东权益增长是负值，这说明 TT 公司的资金来源绝 1 大部分是依靠负债融资， 说明该 T 公司一直采纳高财务风险的融资政策，主要利用负债扩大企业资产规模。 (1) 资产的变化分析。资产整体增长了 22.32% ，流动资产增加了 39.57% ，说明企业为了扩大规模进行了大量的短期借款， 固定资产增长了 1.48% ，主要是房屋建筑物的增长， 总体来说该 T 公司的资产在增长， 说 明企业在钢铁整个产业大环境不景气的情况下， 期望通过扩大规模来维持 T 公司进展。 (2) 负债的变化分析。从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额增长了 30.32% ，说明资产的增长主要是由于借款的增长， 企业的财务风险很高。 (3) 权益的变化分析。该公司的权益增长为负值，说明企业的资金来源主要依靠负债， 股权融资比例低。 短期偿债能力分析 (1) 速动比率。公司 20XX 年速动比率为 13.7% ， 20XX 年上升到 13.9% ， 20XX 年上升到 22.6% ，呈现 逐年上升的趋势， T 公司三年来的比率系数都是在 1 下面的， 说 明企业流动资产中存货所占的比重比较大， 因为存货的变现能力 比较低，所以影响了公司的偿债能力， T 公司的短期偿债能力低 下。 (2) 现金流量比率。公司现金流量比率近三年来，呈现稳中 有升的趋势，公司 20XX 年现金流量比率为 -2.2% ， 20XX 年现金流量比率为 -1.9% ，20XX 年现金流量比率为 -1.3% ，20XX 年 20XX 年上升幅度达 0.3% ， 20XX 年到 20XX 年上升幅度达 0.6% ， 20XX 年到 20XX 年， 20XX 年到 20XX 年现金流量比率 呈上升趋势，但是这三年的值均小于 1，表明企业生产经营活动 1 产生的现金净额还无法偿还全部的到期债务。 长期偿债能力分析利息保障倍数。 公司 20XX 年的利息保障倍数为 1.202% ， 20XX 下降到 1.063% ， 20XX 年上升到 1.354% 。从上数据分析可知， T 公司的长期债务占据公司的资 本的绝大部分， 但是企业偿付利息的能力确很低， 说明该公司的 经营收益不能够给支付利益带来很高的保证， 所以企业也就很可 能会有财务风险。 4. 股东权益比率公司股东权益比率呈现逐年下降的态势， 三 年来分别为 24.5% 、20.2% 、13.3% ，该指标是评价分析企业偿 债能力的一个重要指标， T 公司的指标在逐年下降，说明权益的 比重在逐渐减少。 资本结构分析 (1) 资产负债率分析。 公司资产负债率呈现逐年上升的趋势， 20XX 年为 75.5% ，20XX 年上升到 79.8% ，20XX 年上升到 86.7% ，说明公司总资产增长较慢，公司长期偿债能 力很差， 财务风险非常大， 但也从侧面说明公司有通过扩大举债 获得较多的财务杠杆利益 (2) 产权比率分析。该企业的产权比率 14 年为 5.48 ，13 年为 3.85 ，12 年为 3.08 。从这些数据可以看 出，该企业的产权比率呈现逐年上升趋势的， 所以可以看出该企 业负债融资的比例很高， 财务风险高， 由于负债的抵税效益和资 本成本比较低，所以财务杠杆利用效率高。 (二 )经营效率比较分析 1. 总资产周转率公司总资产周转率近 三年来，呈现不断下跌的趋势， 20XX 年总资产周转率为 0.517 1 次