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我国自主车企竞争力提升，商用车需求边际承压 汽车行业受到芯片供应短缺的影响销量承压，乘用车自主企业份额提升。2021 年汽车行业持续受到芯片供应短缺的 影响，运行压力仍然较大，1-9 月汽车累计销量1862.3万辆，同比增长8.7%。乘用车：预计未来芯片问题逐渐缓解 后，乘用车未来销量有望回升；自主车企竞争力提升，自主品牌市场份额逐渐提升。商用车：受排放标准升级影响， 重卡行业需求透支，销量短期承压；受新冠疫情影响公共出行需求降低，客车行业销量受损，龙头企业地位稳固。 过往年份，需求是决定汽车行业产销量的核心要素。2021 年，决定汽车行业销量的主要因素成为了供给侧。我们认 为，虽然芯片供应边际改善，但是供给侧决定销量的情况仍将持续至少两个季度。待芯片供应问题完全解决后，需要 更重视需求侧的情况。 表 1：2021 年汽车销售情况（单位：万辆） 2020年1-9 月 2021 年1-9 月 同比增长 汽车 1711.6 1862.3 8.7% 乘用车 1337.6 1486.2 11.0% 轿车 622.2 687.6 10.3% MPV