IPO审核之关注要点.docVIP

IPO审查之关注重点 IPO审查之关注重点 PAGE / NUMPAGES IPO审查之关注重点 IPO 审查之关注重点 1、招股书中对公司产营销模式必定要描绘清楚，方便 财务审查理解财务数据，建议公司主动跟预审员交流理解企 业产营销模式。 2、关注刊行人能否对政府补贴、税收减免有依靠性。 3、如出现客户集中，真切反应即可，不要过分掩饰或操作。 4、应收账款的变化能否与收入的变化般配，坏账准备计提 能否合理，需要跟同行业的上市公司对照。 5、存货一定有会计师监盘，刊行人需高度关注清点问题， 现场检查一定检查存货。 6、研发花费和部分开发花费尽量用花费化，资本化比较难 说明清楚。 7、刊行人需谨慎对待会计政策和会计预计更改，要依据企 业的状况保证真切性。 8、关系方交易如发生了，建议收益做扣非办理，而且逐年 降低，关系方建议直接注销。关系交易的大小，主假如看是 否影响刊行人的独立性，业绩真切性，进行实质判断，综合 影响。 9、如外销比率较大的，非直销的，需要对国外经销 商进行严格核查。 IPO 审查之现场检查 1、详细方式是各地证监局稽察组带队，抽调当地前 5 大会 计师和前 5 大律师参加，人数 12-15 人不等，交错检查（比 如北京证监局检查深圳公司） ；必定会查到问题，看问题大 小，金额大小，占比大小，性质怎样，重点能否影响刊行。 2、现场大检查整体目标：考证收入的真切性。 3、五大循环（收入循环、固定财产和在建工程、成本循环、 资本循环、花费循环） ，此中资本循环是最简单找到问题的， 资本检查是最重点的部分，刊行人的所有账户流水、董事长 的所有账户流水、董监高所有账户流水，甚至其余有关人员 的账户流水都被监测，假如有一笔有问题，就会被思疑，发 行人及有关方的个人账户应根绝与客户、供给商发生来往。 IPO 审查之发审会经验 1、当前每周初审会审查 16-20 家公司， 初审会特别重要， 原 则上初审会未提出的问题，发审会上不可以提，发审会上会前 把初审会的问题给招集人，招集人把问题给上会的代表。 2、发审会有 7 个委员，一般状况下，过会是 7：0，被否也 是 0： 7，有时出现几个 4： 3 的状况，委员的建议一般状况下会比较一致，上会前其实会交流议论，上会前每个委员也 会把建议稿本打印好， 极少现场改正稿本的， 也就是上会前，公司过与否已经有结果。 3、上会代表公司和券商共 4 人，保荐 2 人，董事长或总经 理 1 人，财务总监或董秘（建议懂财务的董秘） 1 人，建议 先回答简单问题，分好工，重要时间留给重要问题，最后的 陈说不要太长，留 2-3 分钟即可；尽量不要出现回答委员问 题是互相纠正或增补的现象，不要引起委员关注。 4、发审会上若提出以下问题，办理的不好必定会否： 1） 股权历史沿革问题，同意后补； 2） 突击入股，不存在利益输送，说法、原因合理； （3） 代持问题，复原时股东不可以超出 200 人（持股平台需穿透核查），大股东不可以发生变化； 4） 同业竞争问题需完全解决； 5） 董监高在报告期内不可以发生重要变化； 6） 社保问题最后一年必定要规范，不出现影响刊行条件的状况； 7） 召募资本近期审查会加严。 5、回答委员的问题时一定确立，不要出现“可能” 、“大体 率”。 6、发审会当日刊行人代表必定要尊敬委员，衣着适合，建 议西装领带，由于委员都是正装在场，要互相尊敬。 IPO 审 核之其余 1、已撤消“见面会” （但反应建议出来后，公司和保荐机构 能够与预审员经过电话或预定见面交流） 。 2、初审会当前已 审查到  2016  年  6 月份报的公司！ 3、不会暂停 IPO ，但互联网行业的 IPO 基本是暂停的！ 4、信息表露质量检查抽查发生在发审会前。贫穷地域必查！ 农林牧渔必查！其余行业是 20 选 1，被抽中的公司会有 1-2 个月时间安排现场审查，假如经过了现场大检查，是过会前 的背书，有优势。 5、中介机构问题， 2016 年 12 月已撤消连坐制度，不会由于 某一券商的问题而暂停券商名下的所有项目，但假如是署名 会计师项目仍是会被暂停。 6、当前创业板真切有效在排队的也就 130 多家，此刻申报 的话最多一年多就能上会。