上市公司财务报表分析案例.docxVIP

财务报表分析案例 华能国际（ 600011 ）与国电电力（ 600795 ）财务报表分析比较报告 一、研究对象及选取理由 （一）研究对象 本报告选取了能源电力行业两家上市公司 —— 华能国际（ 600011 ）、国电电力（ 600795 ）作为研究对象，对这两家上市公司公布的 2001 年度 —2003 年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。 （二）行业概况 能源电力行业近两、 三年来非常受人瞩目， 资产和利润均持续较长时间大幅增长。 2003 年、 2004 年市场表现均非常优秀，特别是 2003 年，大多数公司的主营业务收入出现了增长， 同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在 2003 年有较 大程度的提升。2003 年能源电力类上市公司平均每股收益为 0.37 元，高出市场平均水平 95% 左右。 2003 年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。 且未来成长性预期非常良好。 电力在我国属于基础能源， 随着新一轮经济高成长阶段的到来， 电力需求的缺口越来越大， 尽管目前电力行业投资规模大幅增加， 但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧， 尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。 由于煤炭的价格大幅上涨， 这对那些火力发电的公 司来说，势必影