案例国际收支与汇率制度安排汇率国债期货.pptxVIP

《国际经济学》案例选编案例学习之一亚洲金融危机1997-2006东亚奇迹政府主导出口导向儒家文化的影响亚洲奇迹的迷思 Paul Krugman亚洲奇迹不是建立在它们有效运用资源的能力之上这种重视要素总量却忽视脑力的经济投入，最后终将招致失败。所谓东亚之虎其实不过是纸老虎而已。Asia Financial Crisis危机的爆发与肆虐香港决战亚洲货币对美元的汇率及变动Nations Thailand Philippines Indonesia MalaysiacurrencyBaht Peso Rupian Ringgit 1 Jul 199725.926.424312.522 Jul 199731.919.0%29.29.76%26167.59%2.644.29%1 Sep 199734.131.6%30.114.1%297522.4%2.9516.8%1 Jun 200039.251.3%42.962.5%8685257%3.80 50.5%金融危机一年后股指的变化Index 1-Jun-971-Aug-98degree Malaysia 1078.9455.657%Thailand527.3267.349%Singapore 1981.31066.746%HongkongIndonesia731.6445.939%Japan 201751583021%金融风暴的结果雇主破产，雇员失业国民资产缩水经济上失去自主权政治上险象环生George Soros索罗斯，匈牙利裔犹太人，1930年生于布达佩斯，年轻时曾遭受纳粹的迫害。1947年定居英国，进入伦敦经济学院学习哲学，偶然听到卡尔 ·波普尔的课，并研读了波普尔《开放社会及其敌人》一书，受到极大影响，他后来的投资方式乃至他的整个生活，都受到了波普尔思想的影响。1956年移居美国，1969年他与罗杰斯以25万美元的资本成立量子基金。他被媒体称为金融大鳄，商业教父，一只假寐的老狼。他把自己看作是一个“未能实现哲学家抱负的人”。在1992年9 月的传奇中，索罗斯赚到的钱等于从每个英国人手中拿走了12.5英镑，但大部分英国人认为，如果他因为我们政府的愚蠢而赚了10 亿美元，那他一定非常聪明能干。当索罗斯在1997年掀起亚洲金融风暴，马来西亚总理马哈蒂尔愤怒地斥责说:我们花了40年建立起的经济体系，就被这个带有很多钱的白痴一下子给搞垮了。索罗斯语录在金融运作方面，说不上有道德还是无道德，这只是一种操作。金融市场是不属于道德范畴的，它不是不道德的，道德根本不存在于这里，因为它有自己的游戏规则。我是金融市场的参与者，我会按照已定的规则来玩这个游戏，我不会违反这些规则，所以我不觉得内疚或要负责任。索罗斯语录从亚洲金融风暴这个事情来讲，我是否炒作对金融事件的发生不会起任何作用。我不炒作它照样会发生。我并不觉得炒外币、投机有什么不道德。另一方面我遵守运作规则。我尊重那些规则，关心这些规则。作为一个有道德和关心它们的人，我希望确保这些规则，它是有利于建立一个良好的社会的，所以我主张改变某些规则。我认为一些规则需要改进。如果改进和改良影响到我自己的利益，我还是会支持它，因为需要改良的这个规则也许正是事件发生的原因。The Alchemy of Finance金融炼金术决战香港香港的金融制度战前背景及环境国际炒家策略香港金融管理局反击对策买进恒生指数股票现货维持股票现货价格恒生指数与股票现货卖出美元，买进港币力保汇币稳定提高利率中央政府在财政与舆论上支持香港金融管理局反击对策 启示：金融危机离我们有多远？国际收支与汇率制度安排金融开放与金融稳定案例学习之二人民币汇率升值问题人民币 PK 美元第一波：2003年2月，在西方七国集团财政部长会议上，日本财务大臣出提案，要求效仿1985 年《广场协议》，让人民币升值。一场有关人民币汇率的博弈从那时起一直延续到今天。日本要求人民币升值的真实意图 胡闹 ＋ 嫉妒温总理：人民币稳定有利于亚洲和世界 斯诺亚洲之行汇率问题将成重头戏 第二波：2003年9月，美国财长斯诺来华访问。要求中国政府放宽人民币的波动范围，他认为，最佳的汇率政策是让货币自由浮动，让市场自行制定汇率，政府应该尽量减少干预。掀开向人民币施压的新一轮。温家宝：保持人民币汇率稳定符合中美共同利益 第三波：始于 2004 年10月，周小川首次受邀参加了G7会议。这次站出来的还有国际货币基金组织（IMF）。国外政界 、机构再次表示，中国应放弃盯住美元的汇率安排。这一轮的汇率博弈弥漫着更浓烈的火药味。 格林斯潘：人民币不升值 拖的越久，中国损失越大 第四波：2005年4月23日，博鳌亚洲论坛部长级对话会上，中国央行行长周小川在回答记者提问时说：“正加快准备人民币汇率机制的改革