商业银行持续经营的两时期模型分析.docVIP

商业银行持续经营的两时期模型分析 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 文1：商业银行持续经营的两时期模型分析 2 一. 银行持续经营两时期模型的引入 2 （一）.模型的假设和前提： 2 1.两时期假设，0→1，1→2； 2 5.用c代表继续经营，s代表停业； 3 （二）.股东、债权人、外部监管者的关系： 3 1.内部实际控制权在股东和债权人之间的分配： 3 2. 外部监管者的作用： 4 （三）.经理人的激励： 4 二. 关于模型的几点说明 6 文2：商业银行参与证券投资基金的法律模型分析 6 一、国外商业银行参与证券投资基金的基本范式 7 (一)国外商业银行参与证券投资基金的动因 7 (二)国外商业银行参与证券投资基金的历程 8 二、我国商业银行参与证券投资基金的背景 10 (一)历史与现状 10 (二)商业银行设立基金管理公司模式选择及比较优势 12 三、我国商业银行设立基金管理公司的风险控制 14 (一)利益冲突所导致的舞弊经营风险 14 (二)融资风险及风险传染 15 (三)控制风险的措施 16 结束语 19 参考文摘引言： 19 原创性声明（模板） 20 文章致谢（模板） 21 正文 商业银行持续经营的两时期模型分析 文1：商业银行持续经营的两时期模型分析 一. 银行持续经营两时期模型的引入 众所周知，商业银行在现代经济中发挥着重要作用。其基本的作用可归结为：引导资金流向，创造货币供给。另一个为人所知的事实是商业银行的高负债经营，其自有资本金在整个银行资产中所占的比例很小。于是在银行的经营过程中不可避免的出现了脆弱性问题和银行能否持续经营的问题。本文主要介绍了一个两时期的银行持续经营模型，并对其经济意义给出了说明。 模型的建立主要参考了MathiasDewatripont和JeanTirole最初发展的两时期模型，但有很大的扩展。 （一）.模型的假设和前提： 1.两时期假设，0→1，1→2； 2.用V代表在第一期末可验证的绩效，包括在时期1到期的贷款价值和其他资产的净资本收益。为第二期期望绩效，为在时期1仍未实现（未收回）的长期资产价值； 3.用U代表不受经理人控制的外部信号（如市场利率、不动产价格、监管水平等） 4.用e代表经理人（银行管理者）的努力程度，为高努力程度，为低努力程度；用k代表经理人在努力过程中所付出的成本，为高努力成本，为低努力成本，并假设→0（因为努力程度很低时，几乎不用付出什么成本） 5.用c代表继续经营，s代表停业； 6. V与经理人的努力水平正相关，e=时，V的密度定义为，U的密度定义为；e=时，V的密度定义为，U的密度定义为；并假设f(v)、g(u)分别为v、u的增函数； 从时期0→1，经理人选择一个努力水平e，V得以实现。股东、债权人、政府监管机构围绕V发生重新谈判，控制方选择行动A∈{s,c}，第一期末的资产负债表简单表示如下： 我们假设银行继续经营与否主要参考库克比率，即 ，具体到各个不同的商业银行时可能不是8％，须考虑具体的情况而定。在我们这个模型中有： (其中依据巴塞尔协议，V的风险加权系数为0，的风险加权系数为1)。通常银行监管当局会规定一个最低的，若商业银行的r≧,则至少表明其有持续经营的前提，反之若r≦，则持续经营的前提受到破坏。 （二）.股东、债权人、外部监管者的关系： 1.内部实际控制权在股东和债权人之间的分配： 在运行良好时期（r≧），内部控制权分配给股东。我们可以这样理解：虽然在整个银行资产中股权只占很小的一部分，但它相对集中。而债权虽然占很大的部分，但相对分散。而且债权人在传统上会受一种角色定位的影响：我不是银行的所有者，只要银行保证我的资金安全，并有不错的收益率，控制权在谁的手里并不重要。在商业银行运行良好的时期，银行的资本充足率高，偿息、付款等日常经营活动正常，债权人很少过问银行控制权问题。 反之，在银行经营不善（r≦）时，银行的日常经营活动出现资金断裂现象，难以满足部分债权人的提现要求时，就会给债权人一个很强的信号：银行的经营出现了问题。继而这种消息和担心在债权人中间传播。导致一种结果的出现：债权人（或其代表）强烈要求获得商业银行的控制权，这时他们有迫切了解银行经营状况的要求。 2. 外部监管者的作用： 首先，外部监管者规定商业银行经营的最低资本要求，在我们的两时期模型中它关系到银行能否持续经营。其次，如上文所述，债权人人数众多，集中度不高。他们在银行经营不善时，本质上有找一个代表来代表他们实际控制银行。从信息经济学的角度来看，外部监管者是一个不错的人选。它掌握大量可以利用