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第五章 项目投资;本章学习提示：;财务定律;第一节 概述;第一节 概述;第一节 概述;第一节 概述;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。八月-21八月-21Wednesday, August 04, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。23:01:0423:01:0423:018/4/2021 11:01:04 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。八月-2123:01:0423:01Aug-2104-Aug-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。23:01:0423:01:0423:01Wednesday, August 04, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。八月-21八月-2123:01:0423:01:04August 04, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。04 八月 202111:01:04 下午23:01:04八月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。八月 2111:01 下午八月-2123:01August 04, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/8/4 23:01:0423:01:0404 August 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。11:01:04 下午11:01 下午23:01:04八月-21 ;第二节 现金流量;第二节 现金流量;第二节 现金流量;第二节 现金流量;第一节 概述;; 甲 乙 单位：元 初始投资 10000 12000 垫支营运资金 — 3000 使用寿命 5年 5年 残值 — 2000 年销售收入 8000 10000 年付现成本 第一年 3000 4000 第二年 3000 4400 第三年 3000 4800 第四年 3000 5200 第五年 3000 5600 所得税率40%;1.甲方案年折旧额=10000/5=2000元；乙方案年折旧额=(12000-2000)/5=2000元 2.甲方案各年现金净流量NCF0=-12000 元 NCF1-5=8000×（1-40%）-3000 ×（1-40%）+2000 ×40% = 3800 元 3. 乙方案各年现金净流量：NCF0=-15000 元 NCF1=10000×（1-40%）-4000 ×（1-40%）+2000 ×40%= 4400 元 NCF2= 。。。4160 元 ；NCF3=。。。 3920 元 NCF4= 。。。3680 元 NCF5=3440+2000+3000 = 8440 元 ;第三节 投资决策评价指标;下列项目投资决策评价指标中，没有考虑货币时间价值的指标是（ ）。 A. 净现值 B. 现值指数 C. 会计收益率 D. 内含报酬率;第三节 项目投资决策评价指标 二、项目投资决策评价指标的运用 （一）非贴现评价指标的含义、特点及计算方法 1. 投资回收期 (1)概念:收回原始投资所需要的时间即为回收期。 (2)计算方法 ①每年现金流入量相等时： 投资回收期=原始投资额÷每年营业现金净流量 ②现金流入量每年不等其计算公式为： 投资回收期=收回全部投资前所需要的整年数+年初尚未回收成本÷相应年度现金净流量;某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则投资回收期为（ ）年。 A. 5 B. 6 C. 10 D. 15;;;; (3)投资回收期特点 优点：①能反映返本期限;②计算简单; 缺点：①没有考虑资金时间价值;②不能反映回收期以后的收益 (4)决策原则:当回收期≤基准回收期时，这个方案具有财务可行性。备注:主要用来测定方案的流动性，不能计量方案的盈利性。; 2.会计收益率 (1)概念:是指投资项目寿命周期内年平均收益与原始投资