民营上市公司股权结构对盈余管理的影响研究.docVIP

PAGE PAGE 18 民营上市公司股权结构对盈余管理的影响研究 摘要： 我国上市公司内外部治理机制尚存在很多问题，盈余管理行为是不同利益相关者之间的利益冲突及结果，有必要对中国上市公司的股权结构和盈余管理行为间的相关性进行研究。本文选取在沪深两市上市的A股中的民营上市公司为研究样本，并选择2012—2015年作为时间窗口，得到的样本公司共614家，对两者的关系进行实证研究分析。结果显示：民营上市公司前五大股东持股比例与盈余管理程度正相关，其它指标并没有显著的相关关系。对此，本文也提出若干建议。 关键词：民营上市公司股权结构盈余管理 The Research about the impact of private listed corporations ownership structure to its earnings management Abstract: The system for Chinese listed companies to manage their firms is not working well from internal and external. There are still many problems in the progress of management. Earnings management behaviors are the results of conflicts between shareholders and managers. To improve the Chinese market-oriented economy, it is necessary to make a research about the relationships between listed companies?ownership structure and earnings management behaviors. The?private firms listed in Shanghai and Shenzhen stock exchanges are selected as samples in the study. The information of the companies are collected from 2012 to 2015. After the screening, there are 614 representative companies were left to identify the relationships between private listed companies?ownership structure and earnings management behaviors. The?results of the study show that the proportion of five former private shareholders of listed companies has a positive effect on earnings management and other indicators have no correlation. In addition, the study also made some recommendations. Keywords: private listed Corporation； ownership structure； Earnings Management 一、 绪论 （一）?问题的提出 戴维斯提出过，盈余管理就是在公认会计原则限定的范围内，为了把报告盈利调整到满意水平而采取的有计划的行动步骤的过程。现今不少公司都存在盈余管理的现象，这主要是由于公司所有者和公司的管理者之间产生的代理问题，代理问题产生的原因是信息的不对称。代理问题一般存在于两类主体之间：第一类产生在企业管理者与企业持股人之间，而第二类则是在公司大股东和其他中小股东之间。不同公司不同的股权结构是导致这两类代理问题的根本原因。由于企业内部的股权结构不同，股东与管理者之间的权力强弱也是各有不同的，而不同的管理权力对契约的制定、监督以及盈余管理的实施等方面有不同的影响力。 同时，在不断发展的市场经济的大环境下，我国民营上市公司在近年来不论是从规模上还是数量上都得到了快速的发展。我国工商业联合会在2009年的调查结果显示：我国民营上市公司的数量在2008年已达到562家，占当年上市公司总数的35％。由于股权结构不合理，民营上市公司的代理问题日益凸显。 本文就以民营上市公司股权结构对盈余管理的影响研究为课题，通过多元线性回归