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风险投资详尽教程 风险投资详尽教程 风险投资详尽教程 风险投资详尽教程 目 录 一、什么是风险投资 1.看法 1 2.风险投资要什么、给什么 2 3.世界风险投资发展简况 3 4.中国风险投资发展简况 5 二、风险投资公司事例 1.硅谷 7 2.英特尔公司 7 3.苹果公司 7 4.网景公司 8 5.詹尼泰克公司 8 6.从 IBM 个人计算机到微软、莲花 9 7.康柏公司、太阳微系统公司 9 8.贝尔地球空间公司与 Netbot 网络公司 10 9.CISCO 系统公司 10 10.Avidia 公司 10 11. 工作站的失败 10 三、风险投资业务流程 1.找寻投资机遇——挑选候选项目 11 2.评估、洽商 12 3.风险投资条件谈判 12 4.资本投入构成新的风险公司 12 5.共同合作、共创价值 12 6.策划、实行退出战略 12 四、获取风险投资的必经之路 1.谁有资格 12 2.挑选与接洽 13 3.准备文件 14 4.会商 14 5.价钱谈判 15 6.签订文件 15 7.小结 15 五、如何写商业计划 1.商业计划一定要说明的问题 16 2.如何写好商业计划 16 3.商业计划的内容 17 4.检查 19 附录：名词解说 19 一、什么是风险投资 1.看法 什么是风险投资？依据美国全美风险投资协会的定义，风险投资（ Venture Capital ）是由职业金融家投入到新兴的、快速发展的、有巨大竞争力的公司中的一 种权益资本。据美国商业部统计，第二次世界大战以来 95% 的科技发明与创新都来自小型的新兴公司。而这些发明创新转变为实质生产力要借助于风险投资。 美国传统的、 严格意义上的风险投资有以下特色： 从投资期看， 它只包含导入期或开端期、增添远、成熟期。从投资额度上看，它所投资本金只限制于 100 万到 1,000 万美元。从投资性质上看，它的投资对象只限于创新项目或创新公司，特别是高科 技公司。 但是，风险投资这类严格的古典意义正在改变。 近些年来，风险投资正在向非风险投资凑近——激烈的市场竞争迫使风险投资走出传统的投资范围，向个人权益资 本的其余领域扩充。风险投资和非风险投资之间的界线已经愈来愈模糊。从某种意义上说，广义上的风险投资资本能够基本囊括个人权益资本的所有投资项目。 风险投资从某种意义上说是风险投资家一种主动肩负风险的行为。 明知道投资于新兴公司前程叵测，成功与否的不确定性很大，风险投资家却鉴于自己对目标公司 的剖析，对市场的判断，对远景的信念，作出投资判断。一旦投资决议作出，风险投资家就抱着成功的信心，倾尽全力，当仁不让。直接参予所投公司的实质营运，帮助公司发展壮大，以获取所希望的回报率。 风险投资家所追赶的目标是创立高额利润的机遇。 风险投资是一个不停向新兴公司注入资本的过程。总之，风险投资是一种长远的、流动性低的权益资本，均匀投 资时间 5 年到 7 年。一般状况下，风险投资家不会将风险资本一下所有投入风险公司，而是跟着公司的成长不停地分期分批地投入资本。这样做既能够减少风险又有 助于资本周转。 风险投资的高利润是对两种东西的回报： 高风险性、低流动性。 总之，风险投资的特征能够总结为： 在年青并成长快速的公司进行产权投资 为公司家供应长远（往常二年至五年）的资本支持为公司供应管理和技术方面的帮助经过拥有产权实现长远财产增值 供应资本时更多地关怀公司管理者和产品的市场潜力而不是担保或抵 押 发现并控制风险以获得预期回报 2.风险投资要什么、给什么？ 公司向银行求援，求的是资本，而向风险投资求援，求的是增添、是增值。公司 申请风险投资是两全其美。一方面，他们需要资本，另一方面也需要风险投资的管 理经验。他们要的不单是钱，也是人，或许说，更重要的是人。他们选择风险投资 家时，十分重视后者的个人素质与背景、管理风格与技巧。他们知道风险投资家会 给他们带来价值——增大的价值。 为了博得风险投资家的参加， 他们宁愿“引狼入室，” 放弃对公司的部分所有权。 风险投资家在风险公司拥有的股份有时占 30% 以上，他们的自己利益与风险企 业的利益密切相连。公司生产的利害，成本的高低，市场的营销状况等等直接影响 到风险投资的投资利润率。利益上的一以致得风险投资公司与风险公司的命运连在 一同。风险投资家不单参加公司的长远或短期的发展规划、公司生产目标的测定、 公司营销方案的成立，还参加公司的资本营运过程，甚至参加公司重要人员的聘用、解聘。 风险投资公司在风险公司所投的权益资本一般有两种构成： 可变换优先股和一般股。在风险投资的投资过程中，前者远比后者使用宽泛得多。两者的差异是：在收 益变现时，前者被优先支付。从投资者利益上看，可变换优先股有着两个重要的长处。其一，它能够大大减少风险投资公司的风险。其二，它能