千方科技：2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2018）.PDF

关 注  应收账款规模维持高位。公司下游客户以政府 部门等非盈利单位为主，受政府预算和拨款程 序冗长等因素影响，整体结算速度缓慢；2017 年末公司应收账款净额为 11.28 亿元，同比增 长 30.65%，占总资产比重为17.24%，较上年 末上升3.09 个百分点，公司应收账款规模仍维 持较高水平，短期内难以有效改善。  商誉减值风险。2018 年3 月，公司完成对同一 控制下的企业交智科技的并购，当年3 月末， 商誉规模达 33.35 亿元，占净资产比重为 41.83% ；未来一旦被并购标的经营状况弱于交 易评估时预期状态，公司商誉资产或将面临减 值风险。 2 北京千方科技股份有限公司2017 年面向合格投资者 公开发行公司债券 （第一期）跟踪评级报告（2018 ） 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明： 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系。 2 、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站 （ ）公开披露。 4 、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供， 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其 他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真 实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而 且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时， 在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。 3 北京千方科技股份有限公司2017 年面向合格投资者 公开发行公司债券 （第一期）跟踪评级报告（2018 ） 募集资金专项说明 63.56% ；同时，2017 年公司实现备考营业总收入 56.04 亿元，较2016 年同比增加 139.01%。在充分 2016 年12 月15 日，经中国证券监督管理委员 考虑潜在收购竞争者及宇视科技的行业地位及未 会证监许可【2016 】3096 号文核准，公司获准面向 来发展等因素，为维持宇视科技管理层和核心团队 合格投资者公开发行面值不超过 10 亿元的公司债 人员稳定，公司在报价单中承诺给予宇视科技管理 券，本次债券采取分期发行方式，其中首期债券发 层和核心团队低价入股的一次性股权激励安排。 行规模不超过 1.00 亿元